Het bedrijf stond op het punt om toezichthouders een veelbelovend en misschien wel een kaskraker te bieden.
Beter nog, de goedkeuring van exa-cel, een kandidaat voor bloedziekten, zou aantonen dat Vertex in staat was succesvol te zijn in markten die geen verband houden met de behandeling van cystic fibrosis (CF). Beleggers kunnen zich nu afvragen of het positieve nieuws is verwerkt in de Vertex-aandelenkoersen en of de winsten een hoogtepunt hebben bereikt. De vijf woorden van de CEO van Vertex geven echter hoop dat de grote biotech nog veel meer te wachten staat.
Het Vertex-verhaal tot nu toe
Maar eerst een korte samenvatting van de gebeurtenissen in het verleden van Vertex: het bedrijf is een leider op het gebied van CF-behandeling op wereldschaal. Trikafta, de meest recente medicatie, hielp Vertex vorig jaar $ 3,3 miljard aan winst en $ 8,9 miljard aan productinkomsten te maken. De groeipercentages zijn hier respectievelijk 18% en 42%. Bovendien steeg de omzet van het bedrijf in 2022 voor het achtste achtereenvolgende jaar met dubbele cijfers.
Beleggers hebben echter hun bezorgdheid geuit over het feit dat Vertex te afhankelijk is van zijn CF-portefeuille. De voortgang met Exa-cel gaf vorig jaar vertrouwen, wat leidde tot een stijging van de aandelen. Exa-cel kan aan populariteit winnen bij artsen en patiënten als het wordt goedgekeurd, omdat er momenteel weinig behandelingen beschikbaar zijn voor de specifieke bloedziekten waarop het zich richt. Exa-cel is ook bedoeld als een eenmalige curatieve therapie, wat een ander groot voordeel is.
Na een toekomstige goedkeuring van exa-cel, zouden sommige investeerders zich nu kunnen afvragen of het momentum van de aandelenkoers van Vertex zou vertragen.
Ze had het tenslotte over de mogelijke toekomstige verdiensten van Vertex.
Kewalramani verklaarde dat elk pijplijnproduct in de midden- en late stadia “een commerciële kans van meerdere miljarden dollars vertegenwoordigt” die acht ziektecategorieën omvat.
Vijf verse items
Vertex is van plan om de komende vijf jaar vijf nieuwe medicijnen in deze ziektecategorieën te introduceren, wat verklaart waarom. Uiteraard verwacht de business dat exa-cel de eerste zal zijn. Vervolgens rekent Vertex op een mogelijk nieuw CF-medicijn dat mogelijk beter presteert dan Trikafta; de kandidaat is nu door fase 3-tests heen.
Een niet-opioïde pijnstiller van Vertex kan op het juiste moment beschikbaar zijn. De Non-Opioids Prevent Addiction in the Nation Act, een recent goedgekeurde wet, kan ziekenhuizen ertoe aanzetten om prioriteit te geven aan niet-opioïde alternatieven.
De mededinger van diabetes type 1 van Vertex zou ook het spel kunnen veranderen. Het is bedoeld als een praktische remedie voor nog een andere ziekte met weinig beschikbare therapeutische keuzes.
Vertex heeft de financiële capaciteit die nodig is om deze initiatieven voort te zetten en de nodige infrastructuur voor commerciële lanceringen op te zetten dankzij zijn meer dan $ 10 miljard in contanten.
Bovendien heeft Vertex een staat van dienst in het stimuleren van de vrije kasstroom en het rendement op geïnvesteerd kapitaal.
Al deze factoren suggereren dat er verschillende triggers zullen zijn voor de stijging van de aandelen van Vertex, in ieder geval in de komende vijf jaar. En daarna, als gevolg van nieuwe items, kan de omzetgroei zelfs later de prijsprestaties blijven beïnvloeden.
Hierdoor lijken Vertex-aandelen momenteel extreem goedkoop en worden ze verkocht tegen minder dan 20 keer de verwachte winstprognoses. Daarom is een deel van het echt positieve nieuws misschien al opgenomen in de prijzen van Vertex vandaag, maar niet alles. Volgens Kewalramani staat dit succesverhaal nog in de kinderschoenen, wat Vertex tot een verstandige aankoop maakt voor langetermijninvesteerders.