Aziatische valuta dalen als gevolg van een stijging van het rendement op Amerikaanse staatsobligaties
Vrijdag zagen we een daling van de Aziatische valuta, omdat de zorgen over een naderende recessie werden aangewakkerd door een scherpe stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties. Gegevens die een lichte stijging van de lokale inflatie laten zien na het opheffen van de anti-COVID-maatregelen, hadden tegelijkertijd ook een impact op de Chinese yuan.
Het economisch herstel in China verloopt trager dan verwacht
Het groeitempo van de Chinese economie daalde met 0,3% als gevolg van gegevens waaruit bleek dat de groei in januari lager was dan verwacht. De economie leed in dezelfde maand ook nog een tegenslag.
Azië wordt beïnvloed door de dominantie van China in de regionale handel
Een vertraagd economisch herstel in China zou een nadelig effect kunnen hebben op de hele regio vanwege zijn belangrijke positie als Aziatisch handelscentrum. Deze nieuwe informatie vergroot ook de mogelijkheid dat de Chinese regering andere stimuleringsprogramma’s en renteverlagingen zal doorvoeren, waardoor de yuan in het volgende jaar veel meer zou kunnen verzwakken.
Omkering van Amerikaanse rendementen vergroot de economische onzekerheid
Het pessimisme van beleggers werd verder beïnvloed door de Amerikaanse yield inversion, een typische indicator van een recessie, die terugviel tot het laagste niveau sinds de jaren tachtig.
Zuidoost-Aziatische valuta’s zijn het meest vatbaar voor risico’s van de Amerikaanse recessie.
De Thaise baht en de Maleisische ringgit, beide riskante valuta’s in Zuidoost-Azië, behoorden tot de zwaarst getroffen landen, met een verlies van 0,4% per stuk. Een mogelijke recessie in de VS zou de perceptie van investeerders van de Aziatische markten met een hoog risico veranderen en misschien de instroom van buitenlands kapitaal verminderen.
Temidden van de vraag naar veilige havenactiva en signalen van de Fed, wint de dollar.
Als gevolg van de toenemende vraag naar veilige havenactiva en agressieve signalen van de Federal Reserve, apprecieerde de dollar ten opzichte van een mandje andere valuta’s en zou deze naar verwachting in de loop van de week robuust blijven presteren. De euro en het pond waren elk getuige van winsten van 0,1%, met wekelijkse winsten van 0,5%.
De richting van het Amerikaanse monetaire beleid blijft onzeker
Ondanks recente statistieken die wijzen op een vertraging van de arbeidsmarkt, zijn beleggers echter nog steeds onzeker over de koers van het Amerikaanse monetaire beleid. De economische flexibiliteit van de Federal Reserve om de rente te verhogen zal naar verwachting worden beperkt door de stijging van de werkloosheidscijfers en een toename van het aantal ontslagen.
Het Amerikaanse banenrapport van volgende week zal centraal staan.
Nu de activiteit in de grootste economie ter wereld afneemt, verschuift de focus nu naar de Amerikaanse banencijfers die volgende week worden verwacht. Het rendement op 10-jaars schatkistpapier daalde met 0,1%, ondanks het feit dat het in de buurt bleef van de hoogste niveaus in 40 jaar, aangezien gegevens een iets sterkere dan verwachte daling lieten zien in januari ten opzichte van de voorgaande maand.