De bewegingen van de centrale banken van de VS, de eurozone en het VK deze week hebben naar verluidt de algemene verwachtingen voor tarieven en rendementen buiten Japan verlaagd, volgens valuta-experts van MUFG.
Aan de andere kant hebben de markten grote twijfels over het vermogen van de Bank of Japan om de verkrapping van het beleid een halt toe te roepen, aangezien de rente naar verwachting zal stijgen.
De yen en internationale valutakoersen zullen aanzienlijk worden beïnvloed door deze verandering in relatieve verwachtingen.
Na het vrijgeven van de statistieken steeg de wisselkoers van de dollar naar de yen (USD/JPY) van 128,50 naar ongeveer 129,80.
Markten verlagen hun verwachtingen voor de wereldwijde koers
MUFG beweert dat marktspelers hun verwachtingen voor meer renteverhogingen hebben bijgesteld naarmate banken dichter bij het einde van hun cyclus van renteverhogingen komen als gevolg van de vergaderingen van de centrale bank van deze week en nieuwe beleidsrichtlijnen.
Bank of Japan onder druk, vernauwing van rendementspreads
De yen zal vaak worden ondersteund op internationale markten als gevolg van deze verandering in verwachtingen met betrekking tot tarieven buiten Japan.
De Bank of Japan (BoJ), die een zeer agressief monetair beleid is blijven voeren en in december slechts een kleine technische aanpassing heeft goedgekeurd om de limiet voor de 10-jaarsrente te verhogen tot 0,50%, is wereldwijd de grootste uitschieter geweest op de wereldmarkten .
Het pond zal waarschijnlijk strijden tegen de yen en TD Securities verwacht verdere dalingen van de GBP/JPY-wisselkoers.
“We blijven stieren op de middellange termijn op de JPY, omdat we denken dat de BoJ in geleende tijd zit en binnenkort aanvullende aanpassingen aan de YCC zal moeten maken; 155 is ondersteuning op korte termijn, maar we zien een uitbreidingsrisico naar 150”, vervolgt het, met betrekking tot de yen.