Menguasai Pasaran Besar
MercadoLibre, dengan operasi e-dagang dan fintechnya, telah menjadi bahagian penting dalam kehidupan harian lebih 1.8 juta keluarga di Amerika Latin. Beroperasi di 18 negara, perkhidmatan syarikat itu telah muncul sebagai sumber pendapatan utama untuk berjuta-juta isi rumah. Pertumbuhan MercadoLibre selari dengan perkembangan pesat penembusan internet di Amerika Latin. Dengan internet mencecah 81% daripada populasi pada tahun 2023, meningkat daripada hanya 3% pada tahun 2000, saham MercadoLibre telah menyaksikan lonjakan yang mengejutkan melebihi 6,000% sejak IPOnya pada tahun 2007. Bagaimanapun, 50 juta pembeli aktif syarikat dan 49 juta fintech pengguna masih mewakili sebahagian kecil daripada jumlah penduduk Amerika Latin sekitar 660 juta. Mendakwa tajuk tapak e-dagang yang paling banyak dikunjungi di Amerika Latin, MercadoLibre menarik lebih 440 juta lawatan bulanan setakat April 2023.
Pilihan Pertumbuhan Berlimpah
MercadoLibre mempunyai banyak jalan untuk pertumbuhan berterusan:
1. Peluasan Geografi: Walaupun Brazil, Mexico dan Argentina secara kolektif menyumbang 96% daripada hasil syarikat, MercadoLibre membayangkan pengembangan geografi yang mantap, menjangkakan faedah jangka panjang sepanjang dekad akan datang.
2. Pembayaran Luar Platform: Walaupun pada mulanya direka untuk memudahkan transaksi pada platform e-dagangnya, unit fintech MercadoLibre kini mengalami hampir tiga kali lebih jumlah volum pembayaran (TPV) daripada sumber luar platform. Pertumbuhan pesat TPV di luar platform ini, yang termasuk pembayaran peer-to-peer, pembelian dalam kedai menggunakan Mercado Pago dan pembayaran bil, telah melonjak sebanyak 145% pada suku terbaharu sahaja.
3. Pengiklanan: Hasil pengiklanan platform telah meningkat secara konsisten sebanyak lebih 70% untuk enam suku berturut-turut. Pada masa ini, iklan mewakili 1.7% daripada jumlah volum barangan kasar (GMV) syarikat, menyumbang kepada margin pendapatan bersihnya sebanyak 10% pada suku terakhir.
4. MELI+: Program MELI+ yang direka bentuk baharu menawarkan penghantaran percuma kepada pelanggan untuk item yang melebihi $6, bersama-sama dengan langganan perkhidmatan popular seperti Disney+, Star+ dan Deezer untuk kira-kira $4 sebulan.
5. Credito: Dengan tawaran kad kreditnya yang melebihi $1 bilion dalam TPV, portfolio kredit MercadoLibre telah berkembang sebanyak 70% dan terus berkembang. Syarikat itu menyediakan pinjaman peribadi kepada individu, modal kerja dan pinjaman e-dagang kepada ekosistem perniagaannya. Terutamanya, hasil kreditnya ditolak hutang lapuk dan kos pendanaan menghasilkan margin faedah bersih selepas kadar kerugian sebanyak 37%, menunjukkan keuntungan awal dalam segmen ini.
Pada suku terbaharunya, MercadoLibre mencapai pertumbuhan hasil sebanyak 40% (yang akan menjadi 69% yang mengagumkan tanpa masalah pertukaran asing).
Keuntungan yang Meningkat dan Penilaian Munasabah
MercadoLibre mempersembahkan cadangan yang menarik kepada pelabur dengan menggabungkan peningkatan keuntungan dengan potensi pertumbuhan yang besar. Syarikat itu secara konsisten meningkatkan margin keuntungan bersihnya selama tujuh suku berturut-turut. Walaupun kejayaannya baru-baru ini, nisbah harga kepada jualan (P/S) semasa MercadoLibre kekal di bawah purata sejarahnya. Untuk meletakkan perspektif ini, jika MercadoLibre mengekalkan margin pendapatan bersih 10% dalam tempoh satu tahun, nisbah P/Snya akan bersamaan dengan 67 kali ganda pendapatan. Memandangkan penilaiannya yang munasabah, peningkatan keuntungan berterusan syarikat, dan banyak peluang pertumbuhan yang belum diterokai, MercadoLibre menonjol sebagai salah satu pelaburan pertumbuhan teratas untuk dipertimbangkan.