Dana Lindung Nilai Yang Bermodalkan Prospek Kelulusan ETF
Kira-kira 20 dana lindung nilai—daripada kedua-dua firma kecil dan besar—memanfaatkan peluang ini, termasuk dana lindung nilai Fir Tree Partners, yang menguruskan aset bernilai $3 bilion. Menurut orang dalam, Fir Tree Partners mengiktiraf potensi pada suku terakhir 2022, apabila kepercayaan Grayscale didagangkan pada diskaun 42% kepada asetnya. Jumlah pelaburan mereka untuk memanfaatkan penutupan kehelan harga berjumlah $60 juta.
Walaupun Fir Tree enggan mengulas, firma itu mula keluar dari jawatannya pada September tahun berikutnya selepas keputusan mahkamah. Ia melupuskan sepenuhnya saham GBTC pada bulan Januari, bertepatan dengan kelulusan kawal selia Bitcoin ETF.
Dana lindung nilai Hunting Hill juga terlibat dalam pelaburan GBTC apabila ia berdagang pada diskaun 42%, hanya menutup kedudukannya apabila diskaun mengecil kepada 7% pada tahun sebelumnya, menurut sumber termaklum. Pengasas dana lindung nilai makro yang berpangkalan di A.S. memetik keputusan mahkamah dari Ogos tahun yang sama, yang menentukan bahawa SEC telah tersilap menolak permohonan Grayscale, sebagai faktor penyumbang yang mengukuhkan lagi sabitan mereka dalam perdagangan.
Perlu diingat bahawa tidak semua dana yang terlibat dalam pelaburan GBTC melabur semula hasil dalam pasaran bitcoin. Lebih $4.77 bilion telah ditarik balik daripada GBTC sejak pelancarannya baru-baru ini, sekali gus mengurangkan aset ETF kepada $20.4 bilion.
Bagi banyak pengurus portfolio, peluang arbitraj harga ini terbukti lumayan. Christopher Brown, pengasas dana lindung nilai pelbagai strategi yang berpangkalan di Louisville, Kentucky, Aristides Capital, menyifatkan pelaburan itu sebagai perdagangan yang sangat berjaya. Aristides Capital, mengurus sekitar $240 juta, memperuntukkan kira-kira $20 juta kepada GBTC pada purata diskaun sebanyak 30% kepada asetnya. Dana itu sebahagian besarnya telah mencairkan kedudukannya dan merancang untuk keluar sepenuhnya dalam beberapa bulan akan datang, kerana Brown tidak berminat untuk melabur dalam spot bitcoin ETF.