Pasaran Boleh Membetulkan, tetapi Pasaran Lain Nampak Tidak Mungkin
Perlu diperhatikan bahawa pasaran boleh menjalani pembetulan pada bila-bila masa, mengakibatkan penurunan sebanyak 10%. Walau bagaimanapun, prospek pasaran beruang sepenuhnya dengan penurunan 20% tidak mungkin di kaki langit. Walaupun pakar pasaran berpengalaman seperti Jeffery Gundlach dan Bob Doll meramalkan kemelesetan yang akan datang berdasarkan keluk hasil Perbendaharaan terbalik, adalah penting untuk menyedari bahawa krisis kewangan telah pun berlaku. Akibatnya, ekonomi telah bergerak ke hadapan, kecuali bagi mereka yang berpegang teguh pada idea “pendaratan keras” ekonomi. Tambahan pula, kadar faedah pasaran telah menurun, mengurangkan tekanan ke atas sistem kredit. Rizab Persekutuan juga dijangka mula memotong kadar pada akhir pendek, seterusnya menyokong arah aliran. Untuk mengukur potensi masalah, perhatikan aktiviti perniagaan yang berfungsi sebagai kenari dalam lombong arang batu, menandakan kemelesetan ekonomi. Pada masa ini, tiada tanda-tanda masalah, kerana ekonomi terus menunjukkan prestasi yang baik dengan prospek yang bertambah baik dan penurunan inflasi, sementara pengangguran kekal rendah.
Perbelanjaan Pengguna dan Ketahanan Ekonomi
Perbelanjaan pengguna memainkan peranan penting dalam memacu ekonomi. Jika pengguna memutuskan untuk tidak berbelanja kerana kehabisan simpanan pandemik mereka, ia boleh mendatangkan kesan yang memudaratkan. Walau bagaimanapun, beberapa faktor menyokong perbelanjaan pengguna yang berterusan. Pekerja yang sebelum ini tidak aktif akibat wabak itu menyertai semula tenaga kerja, membawa kepada peningkatan penyertaan tenaga buruh dan pendapatan boleh guna. Pekerjaan A.S. kekal tinggi, manakala tuntutan pengangguran adalah rendah. Selain itu, faktor seperti baby boomer yang akan bersara menggunakan nilai bersih mereka dan kadar gadai janji rendah rekod untuk pemilik rumah menyumbang kepada perbelanjaan pengguna. Apabila mengkaji kadar pengangguran dan inflasi sebagai penunjuk keseluruhan yang dipanggil “indeks kesengsaraan,” ia jatuh kepada 7.1% pada bulan Disember, di bawah purata sejarah 9%. Oleh itu, tiada bukti yang menunjukkan penurunan dalam perbelanjaan pengguna.
Pertempuran Menentang Inflasi
Hambatan terhadap inflasi terbukti menjadi satu lagi kebimbangan bagi penurunan pasaran saham. Walau bagaimanapun, sejarah menunjukkan bahawa inflasi cenderung menurun secepat ia pada mulanya melonjak. Tambahan pula, China terus mengeksport deflasi secara global, yang memberikan tekanan ke bawah ke atas harga, khususnya harga minyak dan harga barang. Kadar kekosongan sewa semakin meningkat, mengurangkan kos sewa dan menurunkan inflasi. Penurunan kadar inflasi juga membawa kepada penurunan hasil tunai, secara sejarah mendorong pelabur untuk mengalihkan wang mereka daripada tunai kepada saham. Pada masa ini, dana pasaran wang mempunyai rekod rizab tunai sebanyak $6 trilion, menunjukkan paras tunai tinggi pelabur.
Sentimen Menaikkan dan Potensi Tarikan Balik
Apabila sentimen pelabur kenaikkan harga mencapai tahap yang melampau, ia menjadi penunjuk bertentangan dan mendedahkan pasaran kepada penarikan balik. Wang tunai yang dipegang di dana bersama saham adalah satu sisihan piawai melebihi purata. Dana lindung nilai mempunyai pendedahan yang rendah kepada saham budi bicara, manakala pendedahan dana pelaburan kepada asas pengguna defensif kekal lebih tinggi berbanding pada awal tahun 2022. Selain itu, dana ekuiti persendirian mempunyai rizab tunai yang ketara, dan isi rumah memegang $18 trilion dalam rizab tunai. Faktor-faktor ini menunjukkan tahap ketakutan di kalangan pelabur. Walau bagaimanapun, Bank of America mencadangkan bahawa kebimbangan kemelesetan puncak berkemungkinan telah berlalu dan kedudukan semasa mencerminkan lebih ketakutan daripada ketamakan.
Ketidakpastian dalam Harga Minyak dan Strategi Pelaburan
Harga minyak yang turun naik boleh memberi kesan kepada pasaran, terutamanya dengan menaikkan harga petrol dan menjejaskan keuntungan korporat. Konflik yang berterusan di Timur Tengah menimbulkan ketidakpastian tentang laluan perkapalan minyak dan potensi kenaikan harga minyak. Walau bagaimanapun, untuk kemelesetan berlaku, gangguan ini perlu berterusan dalam tempoh yang panjang. Perlu diingat bahawa apabila Rusia menyerang Ukraine pada Februari 2022, harga minyak kekal melebihi $100 selama enam bulan tanpa menyebabkan kemelesetan. Ekonomi China yang lemah dan rekod pengeluaran minyak AS juga mengehadkan tekanan harga ke atas minyak. Kesimpulannya, jika ramalan penurunan harga terbukti tidak betul, adalah dinasihatkan untuk kekal melabur dalam pasaran dan mempertimbangkan sektor kitaran wajaran berlebihan seperti budi bicara pengguna, tenaga, bahan, industri dan saham bermodal kecil terdiskaun, apabila keluasan pasaran berkembang.< /p>