Cabaran Pembayaran Balik Hutang dan Pembaharuan Ekonomi
Argentina menghadapi halangan besar kerana ia menghadapi kira-kira $16 bilion pembayaran hutang yang perlu dibayar tahun depan. Dengan rizab bank pusat sudah merosot lebih $10 bilion, tidak mungkin negara itu boleh bergantung pada pasaran untuk pembiayaan tambahan. Untuk menangani isu ini, kerajaan baru-baru ini menurunkan nilai peso dan melaksanakan langkah penjimatan, seperti mengurangkan subsidi tenaga dan membatalkan tender kerja awam.
Javier Milei, pegawai yang baru dilantik bertanggungjawab bagi hal ehwal ekonomi, telah merujuk situasi itu sebagai “bom hutang $100 bilion,” manakala Menteri Ekonomi Luis Caputo menganggarkan jumlah hutang kerajaan negara pada $400 bilion. “Argentina sedang menghadapi cabaran yang menggerunkan dari segi tempoh matang hutang FX,” akui Juan Ignacio Paolicchi, ketua ekonomi di firma perunding Empiria yang berpangkalan di Buenos Aires.
Peranan Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF)
Dengan Argentina sebagai penghutang terbesar kepada IMF, berhutang $44 bilion di bawah program sedia ada, adalah penting untuk memulihkan kestabilan dan memastikan pengeluaran dana yang berterusan. Pembayaran balik hutang kepada IMF dan pemiutang lain diunjurkan berjumlah sekitar $4 bilion menjelang Januari. Kerajaan berhasrat untuk mengekalkan program semasa dan mengurangkan ketidakpastian mengenai pengeluaran masa depan.
Menurut Martin Castellano, ketua penyelidikan untuk Amerika Latin di Institut Kewangan Antarabangsa, keyakinan pelabur bergantung pada keupayaan Argentina untuk melaksanakan dasar mampan, yang memerlukan masa dan konsensus politik. IMF berpotensi memudahkan proses pelarasan ini, bertindak sebagai pemangkin kestabilan.
Penstrukturan Semula Hutang dan Tinjauan Masa Depan
Agensi penarafan Fitch baru-baru ini mencadangkan bahawa penstrukturan semula hutang mungkin tidak dapat dielakkan untuk Argentina, membayangkan kemungkinan kemungkiran kedaulatannya yang kesepuluh. Ed Parker, ketua penyelidikan global, kerajaan & supranasional di Fitch, percaya bahawa hutang negara yang tinggi, inflasi dan kekurangan rizab mata wang asing menimbulkan cabaran besar bagi kerajaan baharu, yang tidak mempunyai majoriti parlimen. Pembayaran hutang akan meningkat dari tahun depan dan sekali lagi pada 2025, memerlukan kerajaan mendapatkan semula akses kepada pasaran modal terlebih dahulu. Pada masa ini, harga bon kekal rendah, didagangkan di bawah 30 sen sejak Oktober.
Walau bagaimanapun, tidak semua orang melihat penstrukturan semula hutang sebagai hasil yang tidak dapat dielakkan. Alexis Roach, penganalisis kanan untuk Amerika Latin di Payden & Rygel, kekal optimistik dengan berhati-hati, melihat peluang untuk pelaburan dan potensi kejayaan di Argentina. Pelaksanaan reformasi ekonomi akan terbukti kritikal dalam menentukan kestabilan sosial dan ekonomi negara.