Pasaran Saham Meningkat Walaupun Trend Pendapatan Lemah
Pasaran saham 2023 telah mengalami peningkatan yang ketara setakat ini, tetapi musim pendapatan pertama tahun itu telah mendedahkan arah aliran negatif dengan semakan anggaran keuntungan yang lebih rendah. 20 firma S&P 500 telah menentang corak ini, menurut tinjauan FactSet, dengan semakan positif terbesar pada jangkaan pendapatan sesaham (EPS) kalendar 2023 mereka. Di sisi lain, terdapat senarai 20 perniagaan indeks penanda aras yang ramalan EPS 2023 telah menyaksikan pelarasan paling teruk.
Peningkatan penilaian P/E disokong oleh semakan EPS yang positif.
Pelarasan menaik yang kukuh pada unjuran EPS mungkin akhirnya menyebabkan ekuiti tertentu dinilai pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) yang lebih tinggi. Sebaliknya, jika ramalan keuntungan berturut-turut tidak bertambah baik, semakan negatif mungkin mempunyai kesan jangka panjang ke atas nilai saham. Namun begitu, majoriti saham dalam senarai dengan semakan anggaran EPS terburuk telah meningkat setakat tahun ini. Keterujaan pelabur tentang inisiatif pengurangan kos firma, yang dijangka mengurangkan keuntungan buat sementara waktu, mungkin menjadi punca perkara ini.
Tesla Inc. Menentang Aliran
Salah satu perniagaan yang menentang trend ialah Tesla Inc. Saham telah meningkat sebanyak 58% setakat tahun ini walaupun kejatuhan 26% dalam purata unjuran EPS 2023 dari 31 Disember 2022. Ini mungkin disebabkan oleh pemikiran pelabur bahawa penurunan 65% saham pada tahun 2022 telah dilebih-lebihkan. Sejak pembukaan semula China, pengguna EVnya kini memilih Tesla berbanding pesaing domestik, yang membantu kenaikan saham.
Anggaran Pendapatan Konsensus Menyokong Harga Saham
Unjuran pendapatan konsensus daripada penganalisis adalah penting untuk kemampanan jangka panjang nilai saham. Ini dikira dengan membahagikan harga saham firma hari ini dengan anggaran konsensus pendapatan sesaham 12 bulan berikutnya. Penganalisis menjangkakan bahawa EPS wajaran S&P 500 akan meningkat sebanyak 2% kepada $222.60 dalam kalendar 2023 daripada $217.25 pada 2022 walaupun terdapat kebimbangan mengenai kemungkinan kemelesetan yang disebabkan oleh kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan yang bertujuan untuk membendung inflasi.
Perniagaan dengan Keuntungan Lebih Tinggi
Menurut data FactSet, pakar meramalkan bahawa 275 firma S&P 500 akan meningkatkan pendapatan mereka tahun ini, 223 perniagaan akan mengalami kejatuhan dalam EPS, dan satu syarikat akan mempunyai EPS yang tidak berubah dari tahun lepas.
Semakan EPS yang menyedihkan
Malangnya, hanya 183 perniagaan dalam S&P 500 telah melakukan semakan menaik kepada konsensus EPS 2023 mereka, manakala 28 telah kekal stabil, dan 288 telah mengalami penurunan. Bagi firma S&P 500, terdapat 258 semakan anggaran EPS positif 2022 tahun lepas. Ini menunjukkan perubahan daripada 52% firma yang melaporkan perubahan yang menggalakkan kepada 58% melaporkan semakan yang tidak menguntungkan.
Perniagaan Menentang Trend
20 perniagaan S&P 500 dengan lonjakan terbesar dalam jangkaan EPS konsensus untuk 2023 sejak akhir 2022 disertakan, dengan Wynn Resorts Ltd. di bahagian atas senarai hasil daripada perniagaan yang lebih baik di Macau selepas kerajaan China menarik balik COVID-19 batasan.
Kemas kini anggaran EPS yang paling teruk
Mengikut unjuran purata, hanya 4 perniagaan S&P 500 dijangka melaporkan kerugian bersih untuk tahun kalendar 2023. Keempat-empat perniagaan ini, bersama-sama