Suku lalu, operasi penstriman Walt Disney (DIS -2.08%) akhirnya menyaksikan penurunan dalam kerugian operasi. Kos mencipta atau melesenkan filem dan siri TV untuk platform yang berbeza, atau “kos kandungan”, meningkat sekali lagi pada suku yang berakhir pada bulan Disember. Malah, di sebalik usaha Disney untuk mengurangkan perbelanjaan, kos ini sebenarnya meningkat lebih cepat daripada pendapatan penstriman syarikat.
Walau bagaimanapun, ini adalah pilihan yang boleh menjejaskan aspirasi penstriman jangka panjang Walt Disney.
Kos untuk pengaturcaraan penstriman Disney masih agak mahal.
Sebuah gambar bernilai seribu perkataan, bak kata pepatah.
Lihat perbandingan kandungan dan perbelanjaan pengeluaran untuk setiap perkhidmatan penstriman Disney. Dari segi mengurangkan perbelanjaan kandungan bersih atau relatifnya, Walt Disney tidak benar-benar membuat banyak kemajuan sebagai bahagian pendapatan penstriman. Pada hakikatnya, sejak awal tahun lalu, jurang antara perbelanjaan kandungannya dan pendapatan penstriman telah semakin rapat.
Sebaliknya, penurunan ketara dalam perbelanjaan komersil, pentadbiran dan am harus dipersalahkan untuk peningkatan berurutan $500 juta dalam garis bawah penstriman Disney untuk suku pertama fiskal 2023. Jumlahnya ialah $1.16 bilion suku lepas selepas pemotongan perbelanjaan $545 juta, jumlah terendah yang telah dibayar Disney untuk perbelanjaan ini sejak pertengahan 2021.
Pendedahan tambahan yang dibuat oleh organisasi tidak menyatakan cara wang ini benar-benar digunakan (atau tidak digunakan). Tetapi ia bukanlah satu lompatan untuk mengatakan bahawa penjimatan datang daripada penurunan kos jualan, iaitu daripada kurang pengiklanan dan pemasaran.
Dan sama ada anda suka atau tidak, setiap pilihan perbelanjaan ada akibatnya. Kadang-kadang hasilnya lebih baik, dan kadang-kadang lebih buruk.
Tetapi tidak banyak pertumbuhan ini.
Bukan perusahaan yang berdiri sendiri dan mampan dari segi kewangan
Untuk kreditnya, perbadanan itu komited semula kepada keuntungan dan merancang lebih banyak pengurangan perbelanjaan. Untuk mencapai matlamat simpanan sebanyak $5.5 bilion, ia akan bermula dengan melepaskan 7,000 pekerja.
Ini termasuk ESPN, Taman Disney, Pengalaman dan Produk, serta Hiburan Disney. Dari segi hasil dan perbelanjaan mereka, bahagian ini akan berjalan secara berasingan antara satu sama lain. Lebih penting lagi, nampaknya penstrukturan semula itu akan menggabungkan penstriman dengan studio dan bahagian televisyen syarikat.
Semua ini tidak mengubah realiti bahawa projek penstrimannya masih belum berdaya maju secara kewangan sendiri. Mereka mungkin tidak berdaya maju secara komersial dalam bentuk semasa mereka dan pada harga semasa mereka.
Penstriman adalah “dalam banyak aspek, masa depan kita,” seperti yang dinyatakan oleh Ketua Pegawai Eksekutif Bob Iger mengenai panggilan pendapatan terkini, oleh itu penting kepada pelabur atas sebab itu sahaja.