Pengawal selia antitrust meneliti penggabungan
Profesional perniagaan dan pihak berkuasa telah lama membahaskan kebaikan dan keburukan penggabungan dan pengambilalihan. Penggabungan boleh sama ada mendatar atau tidak mendatar. Disebabkan potensi mereka untuk mengurangkan persaingan dan mempunyai pengaruh ke atas harga, penggabungan mendatar—yang berlaku merentasi perniagaan dalam industri yang sama—kerap mendapat pemeriksaan rapi oleh pihak berkuasa persaingan. Penggabungan konglomerat atau menegak, sebaliknya, secara tradisinya dilihat sebagai penggabungan bukan mendatar yang kurang bermasalah.
Cabaran Penggabungan Bukan Mendatar
Pengawal selia antitrust baru-baru ini mula mencabar penggabungan bukan mendatar semakin banyak. Sebagai contoh, Pihak Berkuasa Persaingan dan Pasaran (CMA) UK memaksa Facebook untuk membalikkan pembelian Giphy dan mengeluarkan penemuan awal bahawa pemerolehan Microsoft Activision Blizzard akan mengurangkan persaingan dalam industri permainan. FTC kehilangan cabarannya kepada penggabungan Illumina dan Grail.
Kebimbangan Antitrust Teknologi Besar
Kebimbangan tentang syarikat teknologi utama seperti Facebook, Google dan Microsoft merupakan faktor utama dalam peningkatan pendirian antitrust berkenaan pemerolehan bukan mendatar. Disebabkan kekuatan rangkaian mereka, perniagaan ini cepat berkembang menjadi peneraju pasaran kerana produk mereka lebih unggul dan lebih menarik kepada pengguna. Pengawal selia, bagaimanapun, kini membahaskan sama ada firma ini sepatutnya dibenarkan berkembang melalui pembelian syarikat.
Pandangan daripada Chicago School of Antitrust
Mengimbas kembali ke tahun 1970-an, apabila sekumpulan pakar antitrust yang bergabung dengan University of Chicago menentang tanggapan bahawa penggabungan menegak boleh memudaratkan, adalah penting untuk memahami status dasar antitrust semasa. Hujah “satu keuntungan monopoli”, yang menegaskan bahawa monopoli tidak boleh meningkatkan penguasaan pasarannya melalui integrasi menegak, telah dibangunkan oleh mereka. Hipotesis ini berfungsi sebagai asas selama beberapa dekad undang-undang antitrust dan melihat penggabungan bukan mendatar dengan baik.
Kebimbangan Peraturan Masa Depan
Pengawal selia kini lebih prihatin dengan kemungkinan bahawa sebuah syarikat bersepadu secara menegak boleh menggunakan kuasanya untuk menyekat persaingan dalam aspek lain rantaian bekalannya berbanding dengan harga. Pengawal selia menimbulkan kebimbangan mengenai saingan yang dinafikan alat dan barangan yang diperlukan dalam kes Microsoft dan Illumina. Pengawal selia menghadapi masalah sukar dalam menentukan sama ada had tersebut akan memberi manfaat dan mengunjurkan bagaimana pasaran boleh berubah.
Undang-undang antitrust Eropah dan British
Di UK, CMA telah mengambil inisiatif untuk menghalang penggabungan antara industri besar dalam teknologi, dan baru-baru ini ia telah menyemak semula dasarnya untuk memberikan pembangunan pasaran pasca penggabungan yang lebih wajar. Daripada pergi ke mahkamah seperti yang mereka lakukan di AS, kes persaingan dikendalikan secara pentadbiran di Britain dan Eropah.
Kesimpulan
Walaupun pendekatan antitrust terhadap penggabungan bukan mendatar telah berubah, namun adalah penting untuk mengingati asal-usul pergerakan antitrust dan bagaimana ia bertindak balas oleh pihak berkuasa yang terlalu bersemangat yang merasakan bahawa syarikat besar sememangnya jahat. Sesetengah perniagaan, seperti Nvidia dan lengan, telah menyerah pada pengambilalihan yang dirancang kerana takut akan pertikaian undang-undang. Salah satu pihak berkuasa yang paling digeruni dalam bidang ini sekarang ialah Pihak Berkuasa Persaingan dan Pasaran UK.