Kadar Faedah dan Aktiviti Pasaran Saham
Niaga hadapan dana Fed menjangkakan kadar akhir tahun sebanyak 4.89% dan kadar puncak 5.17% pada hari Jumaat. Angka-angka ini disebut dalam kajian oleh Scott Anderson, pakar ekonomi kanan Bank of the West.
Walau bagaimanapun, pasaran masih menjangkakan kadar dana fed memuncak hanya sedikit sebanyak 4.9% dan mengakhiri tahun pada 4.4% selepas sidang akhbar Pengerusi Fed Powell pada 1 Februari. Ini berubah pada 3 Februari dengan penerbitan data pekerjaan Januari yang meletup. dan peningkatan dalam indeks perkhidmatan daripada Institut Pengurusan Bekalan.
Sejak mesyuarat Fed, hasil pada nota Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif dasar telah meningkat dengan ketara sebanyak 39 mata asas. Menurut Anderson, “pasaran telah mula bertindak balas, tetapi kadar masih banyak yang perlu diambil untuk mencerminkan keadaan semasa.” Anderson menambah bahawa “perubahan kadar faedah yang besar ini pada hujung pendek keluk hasil adalah langkah besar ke arah yang betul.”
Reaksi di pasaran saham
S&P 500 menyaksikan prestasi mingguan terburuknya pada tahun 2023 hasil daripada kenaikan tidak dijangka dalam kadar jangka pendek, yang kelihatan memberi kesan kepada pelabur pasaran saham. Nasdaq Composite yang berkembang pesat sebelum ini mempunyai kemenangan lima minggu berakhir, sementara itu.
Lembu jantan muncul lebih kerap, walaupun belum dalam jumlah yang mencukupi untuk menimbulkan bahaya kepada lawan. Ekuiti berkaitan teknologi yang bergelut sebelum ini telah pulih pada 2023, mencerminkan kejatuhan pasaran pada 2022. S&P 500 telah meningkat sebanyak 6.5% tahun ini, manakala Nasdaq Composite yang berteknologi tinggi telah meningkat sebanyak kira-kira 12%. Purata Perindustrian Dow Jones hanya meningkat 2.2% tahun ini, sambil mengatasi prestasi rakan sejawatannya pada 2022.
Sejak musim panas tahun lepas, pelabur individu menjadi lebih agresif dalam pembelian saham mereka, dan tumpuan aktiviti pilihan telah beralih daripada pembelian meletakkan untuk keselamatan kepada membeli panggilan untuk bertaruh pada keuntungan pasaran. Menurut Mark Hackett, ketua analisis pelaburan di Nationwide, pelabur institusi memulakan tahun baharu dengan kekurangan wajaran dalam saham, terutamanya dalam IT dan industri berkaitan. Ini kerana pergolakan pasaran dari tahun sebelumnya. Mereka kini merasakan FOMO, yang memaksa mereka untuk mengejar dan mengukuhkan rali.
Isu Ekonomi
Terdapat kebimbangan bahawa Fed mungkin mempunyai lebih banyak kerja untuk dilakukan daripada yang dijangkakan disebabkan oleh pasaran buruh yang panas, yang digariskan oleh data pekerjaan Januari, dan isyarat lain ekonomi yang sihat. Senario “tiada pendaratan”, di mana ekonomi terlepas daripada kemelesetan tetapi memerlukan Fed menaikkan kadar lebih daripada yang dijangkakan, sedang diberi amaran oleh beberapa ahli ekonomi dan ahli strategi. Walaupun begitu, walaupun terdapat peningkatan dalam kadar Perbendaharaan, ekuiti sebahagian besarnya kekal malar.
Kerana keyakinan yang dicetuskan oleh statistik pekerjaan yang kukuh dan petunjuk ekonomi yang menggalakkan yang lain, saham telah bertahan daripada kenaikan kadar. Idea bahawa pasaran telah pun mengambil kira “peak hawkishness” tidak lagi boleh dipegang jika terdapat tanda-tanda kepulangan dalam inflasi. Indeks harga pengguna untuk Januari akan dikeluarkan pada hari Selasa, dan ia akan dipantau secara meluas. Pakar ekonomi menjangkakan kenaikan bulanan 0.4% dan kadar tahunan 6.2%.
Menurut Tom Essaye, pengasas Sevens Report Research, “1) CPI tidak menunjukkan kemunculan semula dalam harga dan 2) bacaan ekonomi utama menunjukkan kestabilan” adalah penting untuk ekuiti terus menunjukkan prestasi yang baik dengan kenaikan kadar.