Perbualan dengan Nassim Taleb: Pemikiran Ekonomi dan Pasaran Saham
Nassim Taleb ialah seorang peniaga, pelabur dan pemikir terkenal yang terkenal dengan kemahirannya dalam meramal kejadian angsa hitam dan pengurusan risiko. Beliau ialah bekas pengurus dana lindung nilai, pencipta Empirica Capital, dan penasihat saintifik Universa Investments LP. Kami mempunyai sorotan temu bual terbarunya apabila beliau membincangkan pemikirannya mengenai pasaran saham dan ekonomi.
Ilusi Kekayaan dan Konsep “Kewangan 101”
Taleb bermula dengan membincangkan idea “Kewangan 101,” mengikut mana kepuasan bersamaan dengan aliran tunai yang positif. Sebaliknya, idea ini lenyap pada tahun 2008. Keadaan ini, yang beliau panggil sebagai “tumor,” membawa kepada pembentukan “kekayaan ilusi” berjumlah lebih daripada $100 trilion.
Contoh pasaran “Tumor”
Mata wang kripto dan hartanah pra-2008 adalah dua contoh “tumor” atau buih pasaran yang sangat baik, menurut Taleb. Selain itu, beliau menyifatkan kebangkitan ekuiti SPAC (Syarikat Pemerolehan Tujuan Khas) sebagai gelembung pada tahun 2020. Ketidaksamaan dikatakan didorong oleh pertumbuhan bilionair yang disebut dalam senarai bilionair teratas sebagai mempunyai kekayaan kosmetik.
Buih Pasaran Saham 2020
Pada tahun 2020, pasaran saham mengalami gelembung yang besar, yang ramai orang percaya “meletus” akibat daripada pemampatan dalam gandaan banyak saham pertumbuhan yang disebabkan oleh persekitaran kadar faedah yang meningkat. Taleb berpendapat pasaran saham “masih terlalu mahal” untuk kadar faedah pada 3% atau 4% walaupun penjualannya. Fakta bahawa inflasi semakin menurun menunjukkan bahawa kenaikan kadar Fed memberi kesan ke atasnya dan akhirnya akan menyebabkan kadar faedah menurun.
Bitcoin dalam Pandangan Taleb
Taleb pada mulanya menyokong Bitcoin sebagai mata wang alternatif, tetapi dalam kertas kerjanya dia berhujah bahawa disebabkan kekurangannya, Bitcoin bukanlah lindung nilai terhadap inflasi. Dia berpendapat bahawa desentralisasi Bitcoin mungkin berbahaya kerana pepijat dalam sistem mungkin mempunyai kesan domino dan menolak nilai mata wang kepada sifar.
Tujuan Pengurangan Risiko
Taleb mahu menjamin pembayaran tidak simetri sambil melindungi pelabur daripada “risiko ekor.” Dengan mengira pulangan berdasarkan pelan lima, sepuluh atau lima belas tahun, dia berusaha untuk “memastikan pelanggan” terhadap keadaan yang tidak menguntungkan.
Ringkasnya, perspektif Taleb tentang pasaran saham dan ekonomi menjelaskan pengalamannya dalam pengurangan risiko dan ideanya tentang cara melindungi pelabur daripada peristiwa yang tidak menguntungkan. Pendapat Taleb akan diteliti secara meluas oleh individu dalam sektor kewangan apabila ekonomi dan pasaran saham terus berubah.