Perbincangan mengenai EURUSD, julat, niaga hadapan, minat terbuka dan sentimen:
Di sebalik kadar pertukaran paling cair di dunia, banyak perkara yang perlu difikirkan oleh peniaga disebabkan risiko peristiwa, yang termasuk apa-apa sahaja daripada keputusan kadar Fed dan ECB kepada NFP dan sektor perkhidmatan ISM ‘beats’. Walaupun begitu, tidak ada banyak berita minggu ini walaupun bahaya acara berada di belakang kami. Tiada pemacu yang kuat dan ketara untuk kadar pertukaran ini kerana jangkaan kadar faedah untuk Fed sedang menurun (dan pasaran tidak pasti tentang ECB), manakala anggaran pertumbuhan memudar dalam latar belakang bunyi yang mendasari. Kekurangan subjek yang berbeza dan menarik mungkin melambatkan kemajuan. Risiko acara yang dijadualkan menjadi rendah mungkin mengurangkan lagi turun naik. Apabila CPI AS keluar (pada hari Selasa), campuran ini mungkin berubah, tetapi buat masa ini, kesesakan nampaknya merupakan kadar yang lebih terurus untuk EURUSD. “garis leher” adalah sekitar 1.0765, “bahu” adalah lebih kurang 1.0710, dan palung “kepala” memberikan titik ketiga garis aliran bermula dengan rendah pada 21 November pada 1.0670.
Apabila mempertimbangkan kecenderungan spekulatif peserta pasaran aktif, kemungkinan besar “peniaga” yang lebih kecil mempunyai lebih banyak kesan daripada “pelabur” yang lebih besar (bank, dana, dll.) kerana perkembangan penting dalam isu asas seperti perbezaan kadar faedah tidak berlaku. Perniagaan runcit dan perniagaan kecil lain jauh lebih cenderung untuk mengikuti corak carta dan mempunyai ufuk masa yang lebih pendek secara semula jadi. Daripada mengikuti perubahan arah aliran apabila pasangan mata wang itu berbalik arah minggu lalu dan berterusan melalui pelanggaran dalam saluran menaiknya, kedudukan itu secara drastik mengurangkan pendedahan singkatnya. Minat menaik juga meningkat, menyokong kemerosotan yang hangat. Disebabkan oleh beberapa ciri (kekurangan kepakaran, ufuk masa yang singkat, leverage, dll.), kami kerap melihat kedudukan runcit sebagai petunjuk kontrarian, walaupun ia tidak semestinya di luar langkah. Tingkah laku semula jadi kumpulan ini akan cenderung untuk sejajar jika pasaran sesak.
Saya ingin menarik perhatian kepada perkembangan menarik yang telah berlaku di sebalik tabir pasangan penanda aras, daripada objektif jangka pendek peniaga runcit kepada prospek jangka panjang EURUSD itu sendiri. Walaupun beberapa sebab teknikal (seperti turun ke paras terendah berbilang dekad) dan asas (seperti mempelbagaikan daripada Greenback) mungkin memainkan peranan dalam penemuan ini, namun adalah menakjubkan bahawa minat terbuka dalam niaga hadapan Euro FX telah meningkat secara berterusan sepanjang tahun kepada rekod tertinggi semasa. Jenis derivatif tertentu ini mungkin mempunyai latar belakang yang berbeza untuk akaun spot dan leveraj, tetapi skalanya cukup signifikan untuk menjadi lambang kepentingan pasaran keseluruhan. Pendedahan kepada niaga hadapan e-mini S&P 500, yang dianggap sebagai salah satu kontrak pasaran paling aktif didagangkan di dunia, menjadikan ini lebih mengejutkan. Minat terbuka Emini untuk indeks penanda aras hampir berada pada tahap terendah sejak 2008. Adakah itu menunjukkan arah aliran yang berpotensi, perspektif mengenai jangkaan turun naik atau mungkin perubahan dalam jenis aset (seperti beralih daripada niaga hadapan kepada ETF)? Walau bagaimanapun, ia adalah trend yang luas yang harus ditonton.