Terdapat penggabungan untuk diterima dan penggabungan yang perlu dibimbangkan di dunia kita. Kategori pertama termasuk pakatan antara syarikat utama yang beroperasi dalam industri yang sama. Penggabungan “mendatar” ini menghapuskan saingan dari pasaran, membebaskan harga daripada persaingan. Pihak berkuasa persaingan akan meneliti penggabungan dalam situasi tertentu dan mungkin memutuskan untuk menghentikannya. Penggabungan lain secara tradisinya dilihat kurang bermasalah. Akibat ke atas persaingan telah dilihat sebagai jinak apabila satu syarikat membeli yang lain dalam industri berkaitan (penggabungan konglomerat) atau apabila pembekal membeli pelanggan (penggabungan menegak).
Agensi penguatkuasaan antitrust bersaing dengan peningkatan jumlah penggabungan bukan mendatar. Pada bulan September, Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (ftc) Amerika Syarikat tidak berjaya dalam perjuangan undang-undangnya terhadap perkongsian antara Grail dan Illumina, sebuah syarikat yang membangunkan ujian pengesanan kanser awal dan menawarkan teknologi penjujukan DNA “generasi seterusnya”. Giphy ialah penyedia GIF animasi kepada rangkaian media sosial, dan pada bulan Oktober Pihak Berkuasa Persaingan dan Pasaran Britain (cma) memaksa Facebook untuk membalikkan pemerolehan Giphy. Pada 8 Februari, cma mengeluarkan kesimpulan awal bahawa pembelian Activision Blizzard oleh Microsoft, syarikat di sebalik peranti permainan Xbox, akan mengurangkan persaingan industri.
Kebimbangan terhadap teknologi besar adalah pemacu biasa undang-undang antitrust yang ketat. Kerana kekuatan rangkaian, syarikat seperti Facebook, Google, dan Microsoft dengan cepat menguasai pasaran masing-masing. Apabila lebih ramai orang menggunakan produk mereka, mereka bertambah baik dan menjadi lebih menarik kepada lebih ramai pengguna. Terdapat kepercayaan di kalangan kalangan trustbuster bahawa teknologi besar tidak sepatutnya dibenarkan untuk memperoleh syarikat lain di sepanjang jalan, walaupun pada hakikatnya sukar untuk mengkritik pengembangan organik sedemikian berdasarkan persaingan. Dalam banyak kes, penggabungan sebenarnya memberi manfaat kepada pelanggan.
Adalah penting untuk melihat kembali ke tahun 1970-an untuk memahami bagaimana pengawal selia datang ke situasi ini. Dengan menggunakan hujah “satu keuntungan monopoli”, sekumpulan pakar antitrust yang berpusat di Universiti Chicago mencabar tanggapan bahawa penggabungan menegak mungkin memudaratkan. Menurut idea ini, monopoli tidak boleh meningkatkan atau mengurangkan penguasaan pasarannya di sepanjang rantai pengeluaran menegak. Untuk memahaminya, bayangkan seorang pengurus lapangan terbang yang menyewakan ruang untuk dua kedai kopi. Ia akan menetapkan sewa yang cukup tinggi untuk hanya memberikan kedai pulangan yang kompetitif untuk memaksimumkan pendapatan. Walau bagaimanapun, walaupun pengendali membeli salah satu kedai kopi, sewa masih berada pada tahap memaksimumkan keuntungan (oleh itu satu keuntungan monopoli).
Penggabungan menegak tidak boleh menjejaskan pengguna apabila dilihat dalam cahaya ini. Mengikut idea yang sama, penggabungan menegak dalam sektor di mana setiap peringkat pengeluaran menikmati beberapa tahap penguasaan pasaran akan mengakibatkan penurunan harga kerana salah satu penanda tidak kompetitif akan dimansuhkan. Dalam situasi ini, satu keuntungan monopoli membayangkan bahawa anda tidak akan ditipu dua kali.
Trustbusters pada masa kini kurang mengambil berat tentang kos. Mereka lebih bimbang bahawa syarikat bersepadu secara menegak akan menggunakan kuasanya dalam satu pautan dalam rantaian bekalan untuk menolak pesaing dalam yang lain. Dalam tuntutan mahkamah Illumina, terdapat kebimbangan bahawa pesaing Grail mungkin dihalang daripada mendapatkan peralatan penjujukan DNA yang mereka perlukan untuk mencipta diagnostik kanser yang kompetitif. Dalam tuntutan mahkamah Microsoft, terdapat kebimbangan bahawa permainan Activision tidak akan dibenarkan, yang akan menjejaskan persaingan. Sony ialah pengeluar PlayStation, platform yang bersaing dengan Xbox. Oleh kerana had sebegitu berkemungkinan akan mengakibatkan penjualan barang yang lebih sedikit sekurang-kurangnya pada mulanya, pengamal amanah perlu menunjukkan bahawa mereka akan menguntungkan sebelum tuntutan mereka diambil serius. Oleh itu, pengawal selia mesti meramalkan bagaimana pasaran boleh berubah.
Yang mengembalikan naratif kepada teknologi besar. Struktur pemenang-ambil-semua rangkaian cenderung untuk menghapuskan saingan untuk raksasa teknologi utama. Ketuanan yang dipersoalkan tidak boleh diubah dengan ketara oleh dasar persaingan. Hakikat bahawa sebilangan besar syarikat pemula berusaha untuk menyingkirkan gergasi teknologi yang sudah mapan dari takhta mereka seharusnya menjadi semakan tentang cara mereka menjalankan perniagaan. Walau bagaimanapun, apa yang dipanggil pengambilalihan “tembak keluar”—pembelian syarikat pemula yang mungkin mencabar syarikat teknologi utama—cenderung meneutralkan sebarang bahaya dari sudut ini. Bagi kebanyakan trustbusters, pembelian Instagram muda oleh Facebook pada tahun 2012 termasuk dalam kategori ini. Satu lagi penyesalan ialah pembelian Google pada 2008 bagi pelayan iklan DoubleClick mengukuhkan penguasaannya dalam sektor pengiklanan digital, yang kini menjadi tumpuan penyiasatan antitrust yang penting.
memihak kepada syarikat besar
Walau bagaimanapun, adalah mudah untuk mengabaikan fakta bahawa revolusi Chicago adalah tindak balas kepada pemberi amanah yang sombong yang merasakan perniagaan besar sememangnya buruk dan perusahaan kecil, tidak kira betapa dahsyatnya, harus dilindungi daripada persaingan. Terdapat beberapa dekad preseden undang-undang yang dihasilkan oleh Sekolah Chicago yang menyokong sifat jinak penggabungan bukan mendatar. Walau bagaimanapun, sesetengah perniagaan terhalang hanya dengan memikirkan perjuangan undang-undang. Dalam menghadapi siasatan antitrust, pembuat cip Nvidia tahun lepas menggugurkan cadangan penggabungannya dengan pereka cip Arm.
Fakta bahawa cma telah mengambil inisiatif untuk menghalang pengambilalihan yang melibatkan syarikat digital yang berkuasa seperti Facebook dan Microsoft memberitahu. Pemecah amanah Britain kini mungkin berada di antara yang paling digeruni. Selepas cma dikeluarkan daripada dasar persaingan eu pada 2020, ia menyemak peraturannya untuk memberi lebih pertimbangan kepada potensi perkembangan pasaran selepas penggabungan. Kes-kes persaingan dijalankan secara pentadbiran di Britain dan Eropah dan bukannya di mahkamah seperti yang berlaku di Amerika.