बर्कशायर हॅथवेचे खरे मूल्य उघड झाले: ऍपलची भूमिका अनेकदा उधळली जाते

बर्कशायरचा पोर्टफोलिओ-अ-पोर्टफोलिओमध्ये

बफेटच्या अर्ध्या पोर्टफोलिओमध्ये ऍपलचा वाटा असल्याचा दावा काही मथळ्यांमध्ये केला जात असला तरी वास्तव वेगळे आहे. 2023 च्या तिसर्‍या तिमाहीपर्यंत, बर्कशायरच्या मालमत्तेत जवळपास $319 अब्ज समभागांचा समावेश होता, ज्यामध्ये Apple ने इक्विटी गुंतवणुकीच्या जवळपास अर्ध्या भागाचे किंवा $157 अब्ज डॉलर्सचे प्रतिनिधित्व केले होते. तथापि, ही मालमत्ता केवळ बर्कशायरच्या इक्विटी सिक्युरिटीजमधील गुंतवणुकीचा विचार करते आणि बर्कशायरच्या विविध पोर्टफोलिओमधील इतर महत्त्वपूर्ण घटकांकडे दुर्लक्ष करते.

बर्कशायरच्या सूचीबद्ध मालमत्तेचा मोठा भाग असलेल्या विमा व्यवसायासह, $152 अब्ज रोख, अल्पकालीन ट्रेझरी सिक्युरिटीज आणि दीर्घकालीन निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीज, क्राफ्ट हेन्झ आणि ऑक्सीडेंटलमध्ये अतिरिक्त $50 अब्ज गुंतवलेले आहेत. पेट्रोलियम. या मालमत्तेचा विचार करता, बर्कशायरची Apple मधील गुंतवणूक पोर्टफोलिओच्या जवळपास 30% पर्यंत घसरते.

केवळ विमा व्यवसायाकडे पाहिल्यास बर्कशायर हॅथवे चालवणाऱ्या मुख्य ऑपरेशन्सकडे दुर्लक्ष होते. कंपनीने रेल्वेमार्ग, उपयुक्तता आणि ऊर्जा क्षेत्रातील आपले होल्डिंग बॅलन्स शीटच्या वेगळ्या विभागात वेगळे केले आहे.

या विभागात बर्कशायर हॅथवे एनर्जीमधील 92% स्टेक, मिडअमेरिकन एनर्जी रेग्युलेट युटिलिटीचा समावेश आहे, तसेच ट्रक स्टॉप ऑपरेटर पायलट ट्रॅव्हल सेंटर्समधील 80% नियंत्रित स्वारस्य आहे.

विमा व्यवसायातील मूर्त आणि अमूर्त मालमत्तेसह रेल्वेमार्ग, उपयुक्तता आणि ऊर्जा विभागातील सूचीबद्ध मालमत्ता एकत्रित करताना, बर्कशायरच्या मालमत्तेचे पुस्तक मूल्य सुमारे $1.02 ट्रिलियन आहे. त्यामुळे, Apple चे स्थान एकूण मूल्याच्या फक्त 15% चे प्रतिनिधित्व करते, व्यापकपणे गृहीत धरले जाणारे 50% नाही.

हे लक्षात घेण्यासारखे आहे की बर्कशायरला प्रत्येक तिमाहीत त्याच्या सार्वजनिकरित्या व्यापार केलेल्या स्टॉक होल्डिंगचे पुस्तक मूल्य बाजार मूल्यानुसार अद्यतनित करणे आवश्यक आहे, पूर्ण मालकीच्या व्यवसायांसाठी असे कोणतेही स्वयंचलित समायोजन नाही.

उदाहरणार्थ, BNSF, रेल्वेमार्ग उपकंपनीने एकूण मालमत्ता $92.6 अब्ज, महसूल $5.72 अब्ज आणि $1.7 अब्ज निव्वळ उत्पन्न नोंदवले. ही आकडेवारी युनियन पॅसिफिकच्या $5.94 अब्ज विक्री आणि $1.53 अब्ज निव्वळ उत्पन्नाशी तुलना करता येते, परंतु युनियन पॅसिफिकचे मार्केट कॅप जवळपास $150 अब्ज आहे.

इतर पूर्ण मालकीच्या व्यवसायांसाठी तत्सम समायोजन करताना, बर्कशायर हॅथवेचे सध्याचे बाजार मूल्य $1.5 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचू शकते, ज्यामुळे Appleचे स्थान एकूण 10% बनते.

कंपनीच्या मालमत्तेपैकी 10% असलेली गुंतवणूक स्थिती निःसंशयपणे महत्त्वपूर्ण आहे. बर्कशायरच्या होल्डिंग्सच्या संपूर्णतेचा विचार करताना आणि बाजार मूल्य प्रतिबिंबित करण्यासाठी त्यांचे मूल्यांकन अद्यतनित करताना, Apple कदाचित कंपनीच्या समान प्रमाणात प्रतिनिधित्व करते. तथापि, केवळ या स्थितीवर आधारित ऍपलचे महत्त्व वाढवणे किंवा बफेटच्या व्यापक गुंतवणूक तत्त्वज्ञानाबद्दल चुकीचे निष्कर्ष न काढणे महत्त्वाचे आहे.