बुल स्टीपनर ट्रेड आकार घेतो
बीएमओ कॅपिटल मार्केट्स स्ट्रॅटेजिस्ट इयान लिन्जेन आणि बेन जेफरी यांनी तपशिल दिल्याप्रमाणे 2024 मध्ये प्रचलित असलेल्या वक्र-स्टीपनर व्यापाराच्या प्रकाराला बुल स्टीपनर म्हणतात. या परिस्थितीत, अल्पकालीन उत्पन्न दीर्घकालीन दरांपेक्षा जलद दराने घटते, संभाव्यतः 2024 मध्ये Fed द्वारे प्रत्येकी तीन ते सात दर क्वॉर्टर-पॉइंटच्या दर कपातीच्या सततच्या अपेक्षेमुळे.
“पुढील वर्षात, पॉवेलने पॉलिसी दरांना हळूहळू तटस्थपणे परत करण्याची प्रक्रिया सुरू केल्यामुळे, वित्तीय बाजारातील गुंतवणूकदार फेडच्या पहिल्या दर कपातीच्या वेळेवर लक्ष केंद्रित करतील. वक्र स्टीपनिंग पुन्हा एकदा वर्षातील मॅक्रो ट्रेड असेल; फक्त 2023 मध्ये दिसलेल्या अस्वलाच्या स्टीपनिंगऐवजी, एक चक्रीय वळू स्टीपनर ऑफर केला जाईल,” लिन्जेन आणि जेफरी यांनी सोमवारी एका नोटमध्ये लिहिले.
या हालचालीसाठी एंट्री पॉइंट आणि वेळ निवडणे हे व्यापारासाठी एक महत्त्वाचे आव्हान आहे. वाढीव उच्च दरांबद्दल फेडचे वक्तृत्व पाहता, पहिल्या तिमाहीऐवजी वर्षाच्या मध्यभागी अपेक्षित वाढ होण्याची शक्यता आहे, कारण बाजाराने दर कपातीसाठी उत्सुकतेने किंमत दिली आहे.
“आम्ही अपेक्षा करतो की जेव्हा फेड अखेरीस लक्ष्य श्रेणी कमी करेल, तेव्हा ते गुंतवणूकदारांच्या अपेक्षेपेक्षा उशिरा घडेल आणि पहिला कट ‘फाईन-ट्यूनिंग’ क्वार्टर-पॉइंट प्रकाराचा असेल,” असे धोरणकारांनी नमूद केले. 5.25% ते 5.5% च्या वर्तमान फेड-फंड्स दर लक्ष्य श्रेणी.
5s30 चे स्प्रेड, बाँड मार्केटचा बारकाईने निरीक्षण केलेला भाग, जवळपास सलग तीन महिने शून्याच्या वर राहिला आहे, तर ट्रेझरी वक्रच्या 40 पेक्षा जास्त वेगवेगळ्या भागांमध्ये कमी-आणि लांब- दरम्यान नकारात्मक स्प्रेडसह उलथापालथ दिसून येत आहे. मुदतीचे दर.
सोमवारच्या न्यू यॉर्क सत्रात, ट्रेझरी उत्पन्न अनुक्रमे 3.96% आणि 4.07% वर 10-वर्ष आणि 30-वर्षांच्या दरांसह, एकूणच जास्त बंद झाले.