निराशाजनक पोस्ट-COVID पुनर्प्राप्तीमुळे शंका निर्माण होतात
चीनची कोविड नंतरची पुनर्प्राप्ती अपेक्षेपेक्षा कमी झाली आहे, ज्यामुळे त्याच्या दशकभरातील उल्लेखनीय वाढीच्या शाश्वततेवर शंका निर्माण झाली आहे. बीजिंगने 2024 आणि त्यापुढील 2024 च्या पुढे पाहत असताना, त्याला आव्हानात्मक निर्णयाचा सामना करावा लागेल: कर्जाचा बोजा वाढवा किंवा मंद वाढ स्वीकारा.
सुरुवातीला आशा होती की कठोर COVID निर्बंध शिथिल केल्याने ग्राहक खर्च, परदेशी गुंतवणूक, उत्पादन क्रियाकलाप आणि रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये जलद पुनरुत्थान होईल. मात्र, वास्तव यापेक्षा वेगळे असल्याचे सिद्ध झाले आहे. चिनी ग्राहक आता त्यांचे पैसे वाचवत आहेत, परदेशी कंपन्या त्यांची गुंतवणूक काढून घेत आहेत, उत्पादकांना पाश्चात्य बाजारातून मागणी कमी होत आहे आणि स्थानिक सरकारी बजेट आणि प्रॉपर्टी डेव्हलपर्स या दोघांनाही महत्त्वपूर्ण आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे.
या तुटलेल्या आशांनी चीनच्या विकास मॉडेलवर नेहमी प्रश्नचिन्ह उपस्थित करणाऱ्यांच्या संशयाला पुष्टी दिली आहे. काही अर्थशास्त्रज्ञांनी या परिस्थितीची तुलना 1990 च्या दशकात स्थिरावलेल्या जपानच्या बबल अर्थव्यवस्थेशीही केली आहे. समीक्षकांचा असा युक्तिवाद आहे की बीजिंगला एक दशकापूर्वी संधी असताना बांधकामाच्या नेतृत्वाखालील विकासावर अवलंबून राहून उपभोगावर आधारित अर्थव्यवस्थेचे रूपांतर करण्यात अपयश आले. त्याऐवजी, चीनच्या कर्जाने आर्थिक वाढीला मागे टाकले आहे, ज्यामुळे स्थानिक सरकारे आणि रिअल इस्टेट कंपन्या आता व्यवस्थापित करण्यासाठी संघर्ष करत आहेत.
या वर्षी, धोरणकर्त्यांनी देशांतर्गत वापराला चालना देण्याचे आणि मालमत्ता क्षेत्रावरील अर्थव्यवस्थेचा अवलंबित्व कमी करण्याचे वचन दिले. चीनने कितीही निवडी केल्या, वृध्दत्व आणि कमी होत चाललेल्या लोकसंख्येमुळे निर्माण होणाऱ्या आव्हानांना, तसेच पाश्चात्य देश जगातील दुसऱ्या-सर्वात मोठ्या अर्थव्यवस्थेशी संलग्न होण्याबाबत अधिक सावध होत असल्याने वाढत्या कठीण भू-राजकीय वातावरणाचा सामना केला पाहिजे.
2024 मध्ये चीनच्या अर्थव्यवस्थेवरील परिणाम
चीनच्या सध्याच्या समस्यांमुळे विलंबाला फारशी जागा उरली नाही कारण ते नजीकच्या भविष्यासाठी महत्त्वाच्या निवडींना सामोरे जात आहे. धोरणकर्ते अर्थव्यवस्थेची पुनर्रचना करण्यास उत्सुक असताना, चीनमधील सुधारणांबाबतच्या ऐतिहासिक आव्हानांकडे दुर्लक्ष करता येणार नाही. लाखो ग्रामीण स्थलांतरित कामगारांचे कल्याण वाढवण्याचे प्रयत्न, जे GDP मध्ये घरगुती वापराच्या अंदाजे 1.7% योगदान देऊ शकतात जर त्यांना सार्वजनिक सेवांमध्ये समान प्रवेश असेल तर, सामाजिक स्थिरता आणि खर्चाच्या चिंतेमुळे आधीच अडथळे येत आहेत. चीनचे मालमत्ता बाजार आणि कर्ज समस्यांचे निराकरण करताना समान अडथळे येतात.
वाईट गुंतवणुकीचे परिणाम कोण भोगणार हा प्रश्न कायम आहे. ते बँका, सरकारी मालकीचे उद्योग, केंद्र सरकार, व्यवसाय किंवा घरातील असतील? अर्थशास्त्रज्ञांचे म्हणणे आहे की यापैकी कोणत्याही पर्यायामुळे भविष्यातील वाढ कमकुवत होऊ शकते. तथापि, सध्या, चीन सुधारणांच्या बाजूने वाढीस बळी पडेल अशा निवडी करण्यास कचरत आहे.
सरकारी सल्लागार पुढील वर्षासाठी अंदाजे ५% वाढीचे लक्ष्य ठेवत आहेत. हे 2023 च्या चीनच्या लक्ष्याशी संरेखित असले तरी, 2022 लॉकडाउनमुळे झालेल्या घसरणीशी ते वर्ष-दर-वर्षाच्या तुलनेत समान प्रभावशाली उत्पन्न करणार नाही. असे उद्दिष्ट चीनला आणखी कर्जाच्या दिशेने नेऊ शकते, एक वित्तीय दृष्टीकोन ज्याने मूडीजला या महिन्यात चीनचे क्रेडिट रेटिंग आउटलुक नकारात्मकवर खाली आणण्यास प्रवृत्त केले, परिणामी चीनी साठा पाच वर्षांतील त्यांच्या नीचांकी पातळीवर घसरला.
जेथे चीन आपला खर्च निर्देशित करतो ते बीजिंग खरोखरच आपला दृष्टीकोन बदलत आहे की विकास मॉडेलमध्ये दुप्पट होत आहे की नाही हे उघड होईल की अनेकांना भीतीची मर्यादा गाठली आहे.