हेजेज किमतीतील घसरणीची भरपाई करू शकत नाहीत, ज्यामुळे गॅस उत्पादकांचे नुकसान होते.
विश्लेषक आणि उद्योग तज्ज्ञांच्या मते, गॅस उत्पादकांना वर्षाची सुरुवात आव्हानात्मक आहे कारण घसरलेल्या किमती त्यांच्या पहिल्या तिमाहीतील नफा आणि रोख प्रवाह धोक्यात आणतात. हेजेज, किमतीच्या विम्याचे उद्योग समतुल्य, अपेक्षित नुकसान समतोल राखण्यासाठी अपुरे आहेत, म्हणूनच ही परिस्थिती आहे.
सध्याच्या बाजारभावात $2.45 प्रति दशलक्ष ब्रिटीश थर्मल युनिट (mmBtu) या भावाने अधिक गॅस विकण्यासाठी, जे काही ठिकाणी गॅस निर्मितीसाठी ब्रेकइव्हन किंमतीपेक्षा कमी आहे, ज्या उत्पादकांनी वर्षाची सुरुवात सामान्यपेक्षा कमी हेजेजसह केली आहे, त्यांना त्यांचे उत्पादन वाढवावे लागेल. हेज्ड गॅस विक्री. यामुळे काही व्यवसाय त्यांचे ड्रिलिंग कमी करू शकतात आणि विहिरी पूर्ण करणे बंद करू शकतात.
हेजेज: रोख प्रवाहाचे रक्षण करण्यासाठी आवश्यक
भविष्यातील आउटपुटसाठी किंमती लॉक करणारे हेजेज किंवा कॉन्ट्रॅक्ट्स वापरून उत्पादक त्यांच्या रोख प्रवाहाचे किंमतीतील चढउतारांपासून संरक्षण करू शकतात. अशा वेळी जेव्हा युरोप गॅससाठी अमेरिकेवर अवलंबून आहे, तेव्हा हे आवश्यक आहे. FactSet च्या BTU Analytics मधील वरिष्ठ ऊर्जा स्ट्रॅटेजिस्ट मॅट हेगरटी यांच्या मते, या वर्षीच्या कमी बाजार किमतींमुळे रोख प्रवाह कमी होण्यासाठी हेजिंगची निम्न पातळी निर्माण होईल.
सल्लागार एनर्जी ऍस्पेक्ट्सच्या आकडेवारीनुसार, ज्याने 40 सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध गॅस कंपन्यांचे अनुसरण केले, सप्टेंबरच्या अखेरीस 2023 पैकी फक्त 36% गॅस उत्पादन हेज केले गेले. एनर्जी ऍस्पेक्ट्सचे नैसर्गिक वायू विश्लेषक डेव्हिड सेडुस्की यांच्या मते, गेल्या वर्षी एप्रिल ते ऑक्टोबर या कालावधीत, या उत्पादकांनी दर महिन्याला फक्त दोन ते तीन स्वॅप करार केले.
किंमतीतील रॅलीमुळे तोट्याचे हेजिंग होते
2022 मध्ये युक्रेनवर रशियाच्या आक्रमणानंतर, किंमतीतील वाढीमुळे अनेक उत्पादकांना हेजिंग तोटा सहन करावा लागला ज्यांनी आधीच कमी किमतीत हेजिंग केले होते. जे उत्पादक किंमत वाढीसाठी तयार नव्हते आणि त्यांनी त्यांचे हेजेज विकले असतील, ज्यामुळे त्यांना सध्याच्या परिस्थितीत संवेदनाक्षम राहावे लागेल, ऊर्जा सल्लागार PetroNerds च्या सीईओ त्रिशा कर्टिस यांनी सांगितले की, गेल्या वर्षी “अत्यंत धक्कादायक” होते.
युनायटेड स्टेट्समधील सर्वात मोठ्या नैसर्गिक वायू उत्पादक, EQT कॉर्पने गेल्या महिन्यात सांगितले की, 2022 साठी डेरिव्हेटिव्हजवर $4.6 अब्ज आणि निव्वळ रोख सेटलमेंटमध्ये $5.9 अब्ज नुकसान अपेक्षित आहे. नंबर 2 उत्पादक, Southwestern Energy Co, ने 2022 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांसाठी $6.71 अब्ज डेरिव्हेटिव्ह नुकसान नोंदवले.
निष्क्रिय हेजेज वर्तमान किमतींशी एक्सपोजर वाढले आहे
काही व्यवसायांनी त्यांचे हेजेज कालबाह्य होऊ देऊन सध्याच्या किंमतींच्या संपर्कात वाढ केली आहे. अँटेरो रिसोर्सेस कॉर्पच्या हेजेजचा मोठा हिस्सा १ जानेवारीपर्यंत बंद होईल, कंपनीने ऑक्टोबरमध्ये सांगितले.
अर्थशास्त्रज्ञांच्या मते, किंमतीतील घसरणीची डिग्री, तीन-मार्ग कॉलर, हेजचा दुसरा प्रकार, बॅकफायर करण्यास भाग पाडू शकते. या सौद्यांमध्ये, उत्पादक एका विशिष्ट किंमतीला नैसर्गिक वायूची विक्री करण्यासाठी करार खरेदी करतात आणि त्याचवेळी खरेदीदाराच्या प्रीमियममधून नफा मिळविण्याच्या प्रयत्नात कमी किमतीत पुट विकतात. तथापि, गॅसच्या किमती अपेक्षित कमी किमतीपेक्षा कमी झाल्यास हेजिंगचे फायदे कमी होतात.
उदाहरणार्थ, Chesapeake Energy Corp. ने $3.40 प्रति दशलक्ष घनफूट (mmcf) दराने पुट खरेदी केले आणि पहिल्या तिमाहीत त्यांची $2.50 mmcf दराने विक्री केली. गॅसच्या किमती सरासरी $2.36 प्रति एमएमसीएफ असल्‍यास कॉर्पोरेशन प्रति mmcf 14 सेंट देईल, ज्यामुळे हेजपासून मिळणारे उत्पन्न कमी होईल.