투자자들이 AT&T를 고려할 수 있는 이유
AT&T는 시장에서 가장 큰 점유율을 차지하고 있으며 지위를 잃을 조짐이 보이지 않습니다. 4분기에 AT&T는 526,000건의 후불 전화 순증을 추가하여 2023년 총 순증 건수는 170만 건이 되었습니다.
지난해 자본 지출이 2022년 200억 달러보다 약간 낮은 180억 달러에 달했음에도 불구하고 AT&T는 잉여 현금 흐름에서 약 170억 달러를 창출했습니다. 주주들은 연간 주당 1.11달러에 달하는 7%의 배당수익률 혜택을 누리며 이는 S&P 500의 1.4% 배당금을 능가합니다. 그러나 AT&T가 35년 연속 배당금 인상을 2022년에 끝내기로 결정하면서 일부 투자자들 사이에서는 우려가 제기되었습니다.
회사는 재정적인 어려움에 직면해 있고 총 부채가 1,370억 달러에 달하지만 주가는 7월 최저치 이후 약 25% 상승했습니다. AT&T는 향후 수익의 7배 미만으로 평가되어 상당한 성장 잠재력을 지닌 할인된 주식을 찾는 투자자들에게 기회를 제시합니다.
Verizon 사례
Verizon은 4분기에 449,000건의 순 추가를 보고했으며 170만 명 이상의 광대역 고객을 자랑하며 무선 고객 성장 측면에서 AT&T와 긴밀한 경쟁을 벌이고 있습니다.
Verizon은 무선 비즈니스에서 중요한 스펙트럼 분야에서 강력한 입지를 확보함으로써 시장에서 입지를 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 그러나 과도한 지출로 인해 회사의 총 부채는 거의 1,510억 달러에 이르렀습니다.
지난해 이러한 재정적 의무와 190억 달러의 자본 지출에도 불구하고 Verizon은 거의 190억 달러에 달하는 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 이를 통해 회사는 배당 비용으로 110억 달러 이상의 자금을 조달할 수 있었습니다. 현재 주주들은 연간 주당 2.66달러에 달하는 6.3%의 배당수익률을 누리고 있으며, 이는 17년 연속 꾸준히 증가해 왔습니다.
지난 1년간 주가가 소폭 상승했음에도 불구하고 Verizon은 강력한 무선 고객 성장과 매력적인 가치 평가에 힘입어 회복 가능성을 보여줍니다.
AT&T와 Verizon은 성숙한 무선 사업에서 눈에 띄는 성장을 경험하고 상당한 부채를 안고 있다는 점에서 많은 유사점을 보여줍니다. 게다가 이러한 재정 부담을 줄이려고 노력하고 있기 때문에 배당금의 지속 가능성은 여전히 불확실합니다.
그러나 AT&T는 약간의 우위를 점할 수 있습니다. 이미 배당금을 삭감한 회사가 부채를 완화하기 위해 배당금을 더 줄이면 반발이 줄어들 가능성이 높습니다. 또한 AT&T는 더 높은 시장 점유율과 더 낮은 수익 배수로 잠재적 투자자에게 덜 위험한 옵션을 제시합니다.