Morgan Stanley 투자 및 시장 성장
Morgan Stanley의 자산 관리 부서는 중기적으로 민간 신용 포트폴리오를 500억 달러로 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 이 전략에는 대규모 투자자로부터 자금을 모아 기업에 대출을 제공하는 것이 포함됩니다. Morgan Stanley의 사모 신용 및 자산 글로벌 책임자인 David Miller는 은행이 이미 이 사업에 3억 달러 이상을 투자했으며 약 250억 달러의 자산을 축적했다고 밝혔습니다. 이들 자산의 대부분은 국부펀드, 보험회사 등 기관투자가로부터 나온다. 나머지 부분은 부유한 개인으로부터 공급됩니다.
Miller는 전체 민간 신용 시장이 현재 2조 달러라는 엄청난 규모에 도달했다고 추정합니다. 민간 신용, 특히 직접 대출의 증가는 규제가 강화되어 은행이 부채에 눌린 기업에 위험 대출을 조달하는 데 비용이 더 많이 들기 때문일 수 있습니다. 이에 아레스 매니지먼트(Ares Management), KKR, 블랙스톤 등 민간 대출 기관들이 개입했다. 그러나 월스트리트 은행들이 직면한 제약에도 불구하고 그들은 자체 대차대조표를 사용하지 않고 투자자들로부터 돈을 모아 가까스로 참여해 왔다. 이 자본의 상당 부분은 민간신용에 배정될 것으로 알려졌다.
JPMorgan과 Wells Fargo 이니셔티브
이러한 추세에 맞춰 JPMorgan은 민간 신용을 위해 100억 달러의 자본을 확보한 것으로 알려졌습니다. 은행은 또한 이 특정 부문에 대해 협력에 관심이 있는 외부 투자자를 찾고 있습니다. 반면 Wells Fargo는 사모펀드 Centerbridge Partners와 제휴하여 북미 지역의 중견기업, 가족 소유 기업 및 민간 기업에 대한 직접 대출에 초점을 맞춘 비즈니스를 만들었습니다.
Morgan Stanley의 북미 사모 신용 부문 공동 책임자이자 직접 대출 부문 책임자인 Jeff Levin은 연준의 금리 인하 예상으로 인해 기존 은행이 직접 대출 기관에 비해 대출 시장에서 더욱 경쟁력을 갖추게 되었다고 강조합니다. 이자율이 낮아지면 은행은 위험한 대출에 대해 더 적은 이자를 부과할 수 있게 되어 일반적으로 더 높은 이자율을 부과하는 민간 신용 참여자보다 더 매력적이게 됩니다. Levin은 신디케이트된 시장의 활동이 증가하고 은행이 더욱 공격적이 될 수 있지만 대규모 거래에서 민간 신용의 비중이 감소할 수 있다고 믿습니다. 그럼에도 불구하고 민간신용 부문은 계속해서 성장할 것으로 예상된다.
자산 관리 부문 산하에서 운영되는 Morgan Stanley의 민간 신용 그룹은 투자 은행가와 협력하여 대출을 발행하는 약 60명의 은행가를 고용하고 있습니다. Levin의 리더십 하에 이 그룹은 160억 달러 규모의 민간 대출 포트폴리오를 관리하고 중견 기업과 대기업을 포함한 다양한 기업에 대출을 확대합니다.