클라우드 기회 포착
Amazon의 창립자이자 전 CEO인 Jeff Bezos는 세계의 디지털화가 점점 더 심화되고 있음을 인식하면서 기업에 클라우드 기반 기술 인프라가 필요할 것이라고 예측했습니다. 현재 Amazon Web Services(AWS)는 Walt Disney, Verizon, Autodesk와 같은 유명 기업에 오프프레미스 클라우드 서비스를 제공하고 있습니다.
AWS는 컴퓨팅 성능, 데이터 분석 및 스토리지, 보안 서비스를 포함한 다양한 서비스를 제공합니다. 고객 관점에서 IT 인프라를 클라우드로 마이그레이션하면 비용이 절감되고 유지 관리 및 자본 지출이 최소화되며 유연성이 향상됩니다. 경영진은 대규모 투자를 하지 않고도 필요에 따라 클라우드 제공업체의 기능을 추가할 수 있는 이점을 누릴 수 있습니다.
Grand View Research에 따르면 글로벌 클라우드 서비스 시장은 2030년까지 약 1조 6천억 달러에 달하는 막대한 수익 기회를 창출할 것으로 예상됩니다. 업계 최초의 기업인 AWS는 현재 32%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있습니다. Microsoft Azure와 Alphabet의 Google Cloud가 각각 2위와 3위 경쟁자로 뒤를 이었습니다.
최근 분기 성장 둔화에도 불구하고 AWS는 여전히 시장에서 강력한 위치를 차지하고 있습니다. 2023년 3분기 실적 발표에서 Amazon 경영진은 거래 규모와 속도 증가에 대한 자신감을 표명하여 경쟁업체에 시장 점유율을 양보하는 것에 대한 우려를 완화했습니다.
Amazon과 같은 대규모 기술 기업을 분석할 때 공공 시장에서 독립적인 기업이었다면 개별 부문의 가치를 측정하는 것이 흥미로울 수 있습니다. AWS의 경우 그 수치는 놀라울 정도입니다.
가장 최근 분기에 AWS는 924억 달러의 연간 수익을 창출했으며 30%의 인상적인 영업 이익률을 자랑했습니다. 판매 가격(P/S) 배수 6을 적용하면 AWS의 가치는 약 5,500억 달러로 평가될 수 있습니다.
비교적으로 Amazon의 전체 P/S 비율은 현재 2.9입니다. 그러나 AWS는 회사의 전자상거래 사업보다 더 큰 성장 잠재력과 수익성을 보여줍니다. 또한 AWS는 인공 지능(AI) 분야의 리더가 될 준비가 되어 있으며 고객이 AWS의 컴퓨팅 리소스를 사용하여 생성 AI 애플리케이션을 개발할 수 있도록 지원합니다.
Alphabet과 Microsoft는 각각 P/S 배수 6과 12.8로 거래되는데, 이는 AWS의 가치가 5,500억 달러로 과소평가되었을 수 있음을 의미합니다. 실제로 일부 분석가들은 이 사업부의 가치가 최대 2조 달러에 이를 것으로 예상했습니다.
모든 징후는 올해 주가가 83% 급등했음에도 불구하고 Amazon의 사업이 저평가되었을 가능성이 있음을 시사합니다. 성장 잠재력 및 수익성과 결합된 AWS의 지배력은 회사의 가치가 더욱 인정받을 가치가 있는 이유를 설명합니다.