분석가들은 합병 가능성에 대해 우려를 표명
워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros Discovery)와 파라마운트 글로벌(Paramount Global)은 두 회사 간의 잠재적인 합병으로 인해 부채가 증가하고 전통적인 텔레비전 자산에 어려움을 겪게 될 것이라고 믿는 월스트리트 분석가들의 비판에 직면하고 있습니다. 이는 양사 CEO 간 논의 소식에 따른 것입니다. 스트리밍 거대 기업인 Netflix와 경쟁할 규모가 없는 기업이 계속해서 코드 절단으로 고객을 잃으면서 최근 몇 달 동안 업계에서는 통합에 대한 추측이 무성했습니다.
Quilter Cheviot 기술 분석가인 Ben Barringer는 “두 기업 모두 부채가 너무 많으며 이 거래를 가능하게 하려면 추가 부채를 발행해야 할 것 같습니다.”라고 말했습니다.
합병의 장점과 단점
합병으로 인해 헐리우드에서 가장 큰 영화 스튜디오가 탄생하고 미국에서 세 번째로 많은 구독자를 보유한 스트리밍 비즈니스가 탄생하게 되지만, 기존 TV 비즈니스의 쇠퇴는 어려움을 안겨줍니다. 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros Discovery)는 현금 흐름을 개선하고 비용을 절감하려고 노력해 왔지만 여전히 약 450억 달러에 달하는 상당한 부채를 안고 있습니다. EMarketer의 수석 분석가인 Ross Benes는 “독점 금지법이 부활하는 선거 연도에 이 정도 규모의 거래를 추진하는 것은 위험하다”며 우려를 표시했습니다.
타이밍 및 잠재적 경쟁자
애널리스트들은 2024년 4월 이전에 두 회사 간의 잠재적인 거래가 성사될 가능성이 낮다고 믿습니다. 이는 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros Discovery)가 세금 영향을 크게 받지 않고 또 다른 합병을 추진할 수 있는 2년간의 잠금 기간이 끝나는 시점입니다. 일부 분석가들은 이번 논의로 인해 NBC유니버설 소유주인 컴캐스트가 워너 브라더스 디스커버리와 손을 잡게 될 수도 있다고 추측합니다. 거의 1,800억 달러에 달하는 시장 가치를 지닌 Comcast는 지속 가능한 방식으로 Warner Bros Discovery와 Paramount Global 모두에게 이익을 주는 데 필요한 자본 구조와 자산을 갖추고 있습니다.
MoffettNathanson 분석가들은 “결국 Comcast는 장기적으로 실행 가능한 방식으로 Warner Bros Discovery 또는 Paramount Global에 이익을 주는 데 필요한 자본 구조와 자산을 갖춘 유일한 전략적 구매자가 될 수 있습니다.”라고 말했습니다.