수익성이 좋은 스톡옵션 풀
비공개 기업에서는 직원과 창업자가 전체 스톡 옵션 풀의 상당 부분을 소유합니다. 스타트업 직원과 기타 민간 회사 직원은 일반적으로 주식의 10~15%를 소유하는 반면, 창업자는 종종 50%의 지분을 보유합니다. 나머지 주식은 투자자가 보유합니다. 예를 들어, UBER(Uber Technologies Inc.)는 2019년 상장 당시 주식을 보유한 내부 내부자 중 약 1,000명의 백만장자를 배출했습니다.
지평 확장
민간 주식 시장은 더 이상 실리콘 밸리 소프트웨어 및 기술 회사에만 국한되지 않습니다. 이제 제약 회사, 생명 공학 회사 및 금융 서비스 기관이 포함됩니다. 또한 인공 지능, 소비자 기술, 식품 기술, 산업 분야의 전문가들도 비상장 주식을 제공합니다.
Forge Global을 통한 유동성 확보
비공개 회사 주주는 Forge Global을 통해 주식을 판매하여 유동성을 활용할 수 있습니다. 이 회사는 보안 거래를 촉진하기 위한 시장 인프라, 데이터 서비스 및 기술을 전문으로 합니다. 또한, 개인 주주가 자신의 주식 전부 또는 일부를 매각할 때 주 거주지 가치를 제외하고 최소 100만 달러의 자산을 소유한 경우 공인 투자자 자격을 얻을 수 있습니다. 공인된 자격을 갖춘 투자자는 Forge Global 플랫폼에서 개인 주식을 판매할 수 있을 뿐만 아니라 구매할 수도 있습니다.
사모주식시장 확대
Nasdaq Inc.(NDAQ)는 Citigroup Inc.(C), Goldman Sachs Group Inc.(GS), Morgan Stanley(MS) 및 Allen & Company의 지원을 받아 Nasdaq Private Markets(NPM)을 설립했습니다. 또한 Carta Inc.로 운영되는 eShares, Inc.는 IPO 이전 주식에 대한 유동성 솔루션을 제공합니다. Forge Global과 함께 이들 플레이어는 사모 주식 시장의 규모를 증폭시켰습니다.
민간 성장 우선
기업이 더 오랜 기간 비상장 상태를 유지하기로 선택함에 따라 기업공개(IPO) 당시 기업의 가치는 이전보다 훨씬 높습니다. 예를 들어 Amazon.com(AMZN)은 1997년 IPO 당시 시가총액이 4억 4천만 달러에 불과한 반면 Arm Holdings(ARM)는 9월 IPO에서 시가총액이 550억 달러에 달했습니다. 따라서 스타트업에서 가치 창출의 대부분은 IPO 이전 민간 시장에서 발생합니다.
Forge Global은 민간 기업의 가치를 추적하기 위해 Forge Private Market Index를 개발했습니다. 이 지수는 ZocDoc, Stripe, SpaceX, Ripple, Plaid, Kraken, Impossible Foods, Epic Games, Chime 및 Anduril과 같은 잘 알려진 엔터티를 포함하여 73개의 구성 요소로 구성됩니다. 2019년 Forge Private Market Index에 10,000달러를 투자하면 121%의 수익을 얻을 수 있어 현재 가치는 약 22,000달러가 됩니다. 이 상품은 Dow Jones 또는 Standard & Poor’s와 같은 권위 있는 출처의 지수를 사용하여 다양한 주식 포트폴리오를 구축하는 Fidelity와 같은 상장지수펀드 제공업체가 취하는 접근 방식과 유사합니다.
Accuidity는 2024년 초에 Forge Global의 두 번째 지수를 도입하여 후기 단계의 벤처 지원 민간 기업에 대한 액세스를 제공할 예정입니다. 지수의 특정 구성요소는 해당 시점에 공개되며 등록된 투자 자문가, 패밀리 오피스 및 기타 자산 관리자를 통해 투자자에게 제공됩니다.
사모펀드에 대한 접근 민주화
기관 투자자는 일반적으로 보유 자산의 10~20%를 대체 자산에 할당하는 반면, 부유한 개인은 역사적으로 이 자산 클래스에 대한 노출이 제한적(일반적으로 낮은 한 자릿수 비율 범위)이었습니다. 그러나 Gubitosi는 Forge Global의 지수가 처음으로 사모펀드에 대한 효율적이고 제도적으로 관리되는 액세스를 제공한다고 지적합니다. Forge Global은 올해 플랫폼의 거래량이 증가하면서 상당한 성장을 경험했습니다. 3분기 거래액은 2억 5300만 달러로 전 분기보다 53% 증가했다. Forge Global의 주가도 2023년에 좋은 성적을 거두어 127%의 상승률을 달성해 나스닥의 42.3% 상승률을 넘어섰습니다.