낙관주의의 사례
Amazon의 이윤폭은 기술 대기업이 아닌 소매업체와 비슷하지만, 수익성이 좋은 Amazon Web Services(AWS)를 기반으로 하는 이 회사의 사업부는 전체 매출의 절반 이상을 기여하고 지속적인 성장 가능성을 보여줍니다. 더욱이 아마존은 지난해 마이너스 현금 흐름을 경험한 후 2023년 현금 흐름이 급증해 생성 인공지능(AI)과 같은 성장 이니셔티브에 대한 투자 기회를 창출했습니다. 또한 배송 시간 단축에 중점을 두어 전자상거래 사업을 적극적으로 강화하고 있습니다.
놀랍게도 2023년의 강력한 상승에도 불구하고 아마존의 주식은 팬데믹 기간 동안 최고 성장세를 보인 날에 비해 상대적으로 저평가된 상태를 유지하고 있습니다. 이를 통해 투자자들은 아마존을 현재 시장에서 매력적인 투자 기회로 생각할 수 있습니다.
업계 전문가인 Jeremy Bowman은 Amazon의 미래 전망에 대해 우려를 제기합니다. Andy Jassy의 리더십 하에 회사는 광범위한 비용 절감 전략을 구현하여 수천 개의 일자리가 사라지고 Scout 가정 배달 프로그램 및 Amazon Care 의료 클리닉과 같은 유망한 사업이 중단되었습니다.
이러한 조치가 회사의 순익에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 3분기에 급증하는 수익이 보고되면서 Amazon은 관심을 핵심 영역에서 다른 곳으로 돌린 것으로 보입니다. 배송 지연, 부적절한 검색 결과, 불만족스러운 고객 서비스에 대한 불만이 반영되어 고객 만족도 점수가 하락했습니다. Walmart와 Shopify를 포함한 경쟁업체는 최근 분기에 Amazon을 앞지르는 등 전자상거래 분야에서 상당한 발전을 이루었습니다.
클라우드 컴퓨팅 영역에서 Amazon은 여전히 주요 기업이지만 Microsoft Azure와 같은 경쟁업체에 자리를 내줬습니다. 더욱이 이 회사는 AI 지배 경쟁에서 마이크로소프트와 알파벳에 뒤처져 있습니다.
Amazon의 연간 수익이 6,000억 달러에 육박함에 따라 이러한 문제에 대수의 법칙이 추가됩니다. 2023년 추정치를 기준으로 62의 선행 P/E 비율과 시장 지배력을 방해할 수 있는 진행 중인 연방 무역 위원회 조사로 인해 회사는 상당한 성장을 유지하는 데 장애물에 직면해 있습니다. Amazon은 여전히 여러 가지 경쟁 우위를 보유하고 있으며 현재로서는 불리한 투자가 아닐 수 있지만, 현재의 과제를 고려할 때 투자자는 다른 곳에서 더 나은 기회를 찾을 수 있습니다.