1. 카니발: 성공을 향한 순항
유람선이 거의 1년 동안 발이 묶인 채 대유행으로 인한 붕괴로 널리 알려진 카니발은 경제 재개 이후 놀라운 회복세를 보였습니다. 회사는 억눌린 휴가 수요를 효과적으로 활용하여 인플레이션, 금리 상승, 경기 침체 우려로 어려움을 겪고 있는 다른 임의 소비재 부문을 능가했습니다. Carnival의 최근 분기에는 기록적인 매출, 예약 및 수요가 나타났습니다. 이는 비즈니스의 수요 측면이 활성화되었음을 분명히 보여줍니다.
그러나 카니발의 더 큰 그림을 고려하는 것이 중요합니다. 이제 회사의 대차대조표는 팬데믹 이전 시대에 비해 상당한 악화를 반영하고 있습니다. 조정 EBITDA가 약 41억~42억 달러, 부채가 310억 달러에 달하는 카니발의 올해 첫 3분기 동안 조정된 잉여 현금 흐름은 19억 달러로 부채 감소를 목표로 하고 있습니다. 더욱이 예상되는 금리 하락은 부채 재융자를 촉진하여 궁극적으로 주가를 상승시킬 수 있습니다.
현재의 추진력 외에도 카니발은 경험적 지출에 대한 밀레니엄 세대의 선호, 다른 휴가 옵션에 비해 상대적으로 저렴한 크루즈 여행 등의 추세로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 탄탄한 성장과 대차대조표 회복을 가정하면 카니발의 주가는 2030년까지 상당한 성장을 경험할 것입니다.
2. Etsy: 온라인 마켓플레이스의 힘 활용하기
핸드메이드 및 빈티지 제품을 전문으로 하는 온라인 마켓플레이스인 Etsy는 카니발과 대조되는 궤적을 목격했습니다. 팬데믹 기간 동안 회사의 주가가 급등했지만, 이후 총 상품 판매 성장이 정체되면서 주가는 급락했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 Etsy는 지난 1년 동안 활성 판매자가 26% 증가한 플랫폼 활동을 통해 판매자와 구매자의 안정적이고 확장된 기반을 자랑합니다. 분명히 Etsy는 자신의 창작물을 판매하려는 장인을 위한 맞춤형 판매점을 제공합니다. 최근에는 사용자 수가 다시 증가하면서 수익 성장이 잠재적으로 증가할 가능성이 있음을 나타냅니다.
Carnival과 유사하게 Etsy는 금리 하락으로 이익을 얻을 준비가 되어 있어 소비자 신뢰도와 지출이 향상됩니다. 더욱이 낮은 금리는 성장주에 유리해 Etsy의 주식 매력을 강화합니다. 매력적인 가치 평가를 바탕으로 예상 조정 EBITDA의 약 15배, GAAP 수익의 약 30배에 달하는 거래, 적당한 성장률과 마진 확대를 통해 Etsy는 2030년까지 초기 투자 금액을 1,000달러에서 5,000달러로 전환할 수 있습니다.