Taiwan Semiconductor Manufacturing 및 Micron Technology 사용
업계 최고의 두 회사는 Micron Technology와 Taiwan Semiconductor Manufacturing입니다. 전 세계에서 가장 큰 DRAM 및 NAND 메모리 칩 생산업체 중 하나는 이러한 제품을 전문으로 하는 Micron입니다. 세계에서 가장 크고 정교한 계약 칩 제조업체인 TSMC는 Apple 및 AMD와 같은 기업을 위한 칩 생산에 주력하고 있습니다.
최근 하락 및 사상 최고치
마이크론과 TSMC 주가는 모두 새로운 칩에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 예상됨에 따라 2022년 1월 사상 최고치를 기록했습니다. 이러한 수요는 5G 장치의 증가, PC 판매 증가, 자동차 산업의 혁신, 클라우드 및 AI 작업을 위한 데이터 센터 리노베이션에 의해 촉진된 것으로 생각됩니다. 5G 업그레이드 주기가 중단되고 PC 판매가 폭락했으며 데이터 센터는 거시 경제 역풍과 요금 인상으로 인해 비용 절감 조치를 이행해야 했습니다. 그 결과 칩 공급 과잉이 발생했고, 이로 인해 여러 칩 제조업체가 생산량을 줄였습니다. 마이크론과 TSMC는 현재 각각 사상 최고치보다 각각 38%와 30% 낮은 가격에 거래되고 있다.
TSMC와 마이크론의 비교
다른 비즈니스 모델은 Micron과 TSMC를 구별합니다. TSMC는 다른 회사를 위한 반도체만 생산하지만 Micron은 자체 프로세서를 설계, 제조 및 판매합니다. DRAM 칩(69%)과 NAND 칩(Micron 매출의 27%)은 두 가지 주요 수입원입니다. 반면 TSMC의 수입은 고성능 컴퓨터(42%), 스마트폰(38%), 자동차 및 IoT(14%) 및 기타 산업에서 발생합니다.
미래 전망
가장 최근 회계연도에 Micron의 매출 성장은 둔화되어 전년도의 29%에 비해 11% 증가했습니다. 이는 PC 및 스마트폰 판매 감소와 중국의 COVID-19 폐쇄가 데이터 센터에 미친 영향으로 인해 발생했습니다. 다음 해에 매출이 크게 감소할 것으로 예상되는 이 회사는 인건비와 자본 지출(capex)을 줄이는 등 마진을 안정화하기 위한 조치를 취했습니다.
반면 TSMC의 매출과 수익성은 가장 최근 회계연도 동안 각각 43%와 70% 증가하면서 지속적으로 증가하고 있습니다. 내년에는 매출이 2% 증가하고 수익이 14% 감소하면서 이러한 성장세가 줄어들 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 2024년에 수익이 20% 증가하고 수익이 22% 증가하여 비즈니스가 턴어라운드할 것으로 예상합니다.
최종 반사
TSMC와 Micron은 모두 반도체 산업의 중요한 참여자이지만 TSMC는 더 크고 다양하며 더 꾸준한 성장을 보여줍니다. 또한 예상 실적의 16배, 올해 매출의 6배에 판매되는 등 밸류에이션도 높다. 반면 마이크론은 올해 매출의 4배에 거래되고 있음에도 최근 적자로 인해 가치가 덜 드러난다. 하나를 선택해야 한다면 이러한 기준에 따라 TSMC가 최선의 선택이 될 것입니다.