지난 1년 동안 Vertex Pharmaceuticals(VRTX 1.99%)와 Regeneron Pharmaceuticals(REGN 1.72%)의 주가는 각각 20% 정도 상승했습니다. 지난 3년 동안 생명 공학 사업의 매출과 주당 이익(EPS)은 성장했으며 계속해서 발전할 수 있는 파이프라인이 활짝 피었습니다.
그들의 수익성과 약속에도 불구하고, 그들은 Regeneron이 16배가 조금 넘는 수익으로 거래하는 것보다 Vertex가 23배 약간 더 많은 수익으로 거래하면서 장기 가치 이하로 계속 거래하고 있습니다.
Regeneron의 파이프라인 확장 중
회사의 COVID-19 치료제, REGEN-COV 및 Ronapreve를 포함하지 않으면 올해 매출은 24% 감소한 121억 7000만 달러인 반면 매출은 17% 증가했습니다.
회사의 항염증제 Dupixent는 비 COVID 치료제(dupilumab)로의 확장의 주요 동인입니다. 성인의 천식 및 장기 부비동 염증, 호산구성 식도염(식도의 염증성 장애), 가려움증이 나타나는 피부 질환인 결절성 양진은 듀피젠트가 치료할 수 있는 상태에 속합니다. 아토피성 피부염, 만성자발성두드러기(지속성 두드러기의 일종), 만성폐쇄성폐질환 등도 3상 연구(COPD)에서 약물과 함께 연구되고 있다.
2022년 Dupixent의 글로벌 매출(Sanofi 보고 기준)은 40% 증가한 86억 8천만 달러입니다. Dupixent를 위한 Regeneron과 Sanofi의 파트너십으로 인한 매출은 연간 28억 5천만 달러로 2021년 대비 50% 증가했습니다.
안약인 Eylea(aflibercept)는 2022년에 Regeneron의 62억 6000만 달러의 매출을 올렸으며 이는 2021년 대비 8% 증가한 수치입니다. 올 여름 초부터 판매됩니다.
3상 연구의 10개를 포함하여 40개 후보의 중요한 파이프라인이 Regeneron에서 제공됩니다.
면역항암제 리브타요는 리제네론의 파이프라인에서 가장 효과적인 약물이 될 수 있다. 2022년 11월, 이 약물은 화학요법과 함께 진행성 비소세포폐암 환자를 위한 1차 치료제로 FDA 승인을 받았습니다. 일본은 진행성 또는 재발성 자궁경부암 치료를 위해 2022년 12월 Libtayo를 승인했습니다.
Regeneron은 아직 약물의 잠재력에 금전적 가치를 부여하지는 않았지만 치료에 대한 광범위한 독립형 및 복합 치료 사용을 구상하여 블록버스터 약물이 될 수 있음을 시사합니다. 회사는 Libtayo가 흑색종, 전립선암, 난소암 및 고형 종양과 같은 질병을 치료하는 데 사용될 수 있다고 믿습니다.
현재 수익성이 있고, 규모가 크고 다양한 파이프라인을 보유하고 있으며, 다양한 질병에 대해 승인될 수 있는 수익 창출 면역 종양 치료제를 만드는 데 전문화되어 특허 및 고객 기반을 모두 늘립니다.
정점은 성장하기에 충분히 안정적입니다
지금까지 낭포성 섬유증(CF) 치료를 전문으로 하는 생명공학 회사로 독점적으로 인정받은 Vertex는 부분적으로 CRISPR Therapeutics와의 협력으로 인해 세포 및 유전자 치료 분야로 확장되었습니다.
여기에는 흔하지 않은 혈액 질환인 수혈 의존성 베타 지중해 빈혈과 낫적혈구병을 치료하기 위해 개발 중인 CRISPR 기반 의약품인 엑사셀이 포함됩니다.
업계에 따르면 Vertex와 CRISPR는 FDA와 함께 엑사셀에 대한 BLA(Rolling Biologics License Application) 프로세스를 시작했으며 빠르면 이번 분기에 완료될 수 있습니다. 이 약물은 미국과 유럽에서 32,000명의 개인을 괴롭히는 장애로 인해 환자에게 수혈이 필요한 것을 예방할 수 있습니다.
또한 Vertex는 급성 통증을 치료하기 위한 비오피오이드 옵션인 VX-548을 연구하고 있으며 APOL1 매개 신장 질환 치료제로 Inaxaplin을 고려하고 있으며 차세대 CF 약물인 Vanzacaftor 트리플을 보유하고 있습니다.
납 기반 CF 약물인 Trikafta는 2022년에 전년 대비 18% 증가한 89억 달러를 창출하며 회사의 주요 수익원이 될 것입니다. 회사의 지속적인 연구 개발은 파이프 라인을 확장 한 약물의 지속적인 확장으로 가능했습니다. Vertex는 2022 회계연도 매출이 전년 대비 18% 증가한 89억 3000만 달러, 2022 회계연도 순이익이 전년도 대비 42% 증가한 33억 달러를 기록했다고 발표했습니다.
연구 중인 치료법의 일부만 승인되더라도 회사는 여전히 수익과 주가 상승을 볼 수 있으므로 장기적으로 현명한 투자가 되고 투자자를 위한 둥지 알을 만들 수 있습니다.