BlackRock 통계에서 볼 수 있듯이 움직임은 세계 주식 시장의 주도권에서 소심한 반전을 보여줍니다.
MSCI 중국 지수와 Euro Stoxx 600 지수는 모두 10월 초 이후 각각 20% 이상 증가하여 S&P 500의 16.2% 증가를 앞질렀습니다. 미국 달러를 통화 바스켓과 비교하는 DXY 지수는 같은 기간 동안 7.9% 하락했습니다.
BlackRock 통계에 따르면 이로 인해 투자자들은 대부분 미국 투자자들로부터 73억 달러를 유럽 주식 중심 ETF에 투자하게 되었으며 이는 2022년 1월 이후 가장 큰 금액입니다.
순 159억 달러가 신흥 시장 ETF에 투자되었으며 이는 12개월 만에 최고치입니다. 이 자금의 대부분은 미국(90억 달러)과 EMEA 지역(53억 달러)에 상장된 펀드에서 나왔습니다.
기록적인 18억 달러는 Emea 거래소에 상장된 ETF에서 나왔고 21억 달러는 미국에 소재한 ETF에서 나왔습니다. 이 중 거의 73억 달러가 중국 중심의 차량이 지배하는 단일 국가 펀드로 유입되었습니다.
이전에 Covid 제한이 완화되고 관리들이 이례적인 단속 이후 중국의 기술 부문을 경찰에 대해 보다 편안한 태도를 암시했던 작년 6월 이후 가장 큰 유입이었습니다.
Refinitiv Lipper Emea 연구 책임자인 Detlef Glow에 따르면 “중국에서 다시 문을 열고 코비드 제로 정책이 종료됨에 따라 중국이 올해 신흥 시장의 성장을 견인하고 견인할 좋은 기회를 봅니다.” Glow는 또한 많은 개발도상국이 중국의 원자재 수요 증가로 이익을 얻을 것이라고 예측했습니다.
BlackRock의 EMEA 지역 iShares 사업부의 투자 전략 책임자인 Karim Chedid에 따르면 다양한 중국 벤치마크에 대한 수요가 증가했습니다.
Chedid에 따르면 중국 재개 급증의 첫 번째 단계는 기술 부문에 집중되었고 두 번째 단계에서는 일반 EM 구매가 증가했습니다.
그는 중앙은행의 긴축에도 불구하고 달러화 약세와 채권 금리 하락으로 “지난 달 재정 여건이 완화됐다”는 점을 감안할 때 후자가 계속될 것이라고 생각했습니다.
또한 체디드는 중국이 주도하는 상승의 세 번째 단계를 예측했는데, 여기에는 가정용 가구 및 기본 자원 산업의 주식과 같이 중국의 부흥을 위해 좋은 위치에 있는 선진 시장 기업의 주식을 매입하는 것이 포함됩니다.
Legal & General Investment Management의 인덱스 및 ETF 글로벌 책임자인 Howie Li에 따르면 1월 흐름은 지역 시장 간의 “상대적 가치를 반영”합니다.
Li에 따르면 2022년 유럽에서 “극적인 통화 긴축”이 더 강력하게 느껴졌고 시장은 미국 경기 침체가 곧 시작될 것으로 예상하는 것으로 보입니다.
그는 2023년 동안 미국보다 유로존에서 더 많은 금리 인상에 대한 기대가 달러 대비 유로화를 더욱 강화시켜 월스트리트를 외국인 투자자들에게 덜 매력적인 시장으로 만들 가능성이 높다고 예측했습니다.
Glow는 유럽 투자자들이 그들의 시장이 미국보다 구조적으로 우월하다고 믿는 지점이 없다고 주장했습니다.
신흥 시장 ETF의 부채 또한 90억 달러가 시장에서 빠져나간 2022년 첫 유출 연도에 이어 두 달 연속 22억 달러가 유입되었습니다.
그들이 인출한 126억 달러로 투자 등급 신용 ETF는 기록상 세 번째로 큰 월간 자금 유입을 기록했습니다.
하이일드 ETF도 24억 달러를 벌어들여 12월 유출액 9억 달러를 상쇄했지만 여전히 10월과 11월보다는 훨씬 적었다.
Chedid는 미국인들이 미국 투자 등급에서 미국 고수익 채권으로 전환하여 부채를 재평가하는 대신 유럽 투자 등급 서류로 다각화함으로써 수익을 늘리고 있다고 생각했습니다.
그는 금리 인상이 경제에 미치는 영향을 예측하기 어렵기 때문에 고수익 투자를 더욱 신중하게 다루고 있다고 덧붙였다.
에미아에 상장된 펀드는 57억 달러 상당의 자금을 받았으며 이 중 36억 달러는 주식 ETF로 유입되어 7월 이후 최대 규모입니다.
사상 세 번째로 큰 금액인 8억 5,500만 달러는 미국 상장 경쟁사로부터 보류되었습니다.