시장에서는 금리 인상에 대해 연준의 허세를 부리지만 연준은 인플레이션 완화에 대해 여전히 우려하고 있습니다.
수요일 FOMC 회의에서 연준은 금리를 낮추고 25bp 인상하기로 결정했습니다. 이것은 정책 입안자들이 “충분히 제한적”이라고 간주되는 수준에서 기준 금리의 급격한 상승을 막을 준비가 되어 있기 때문에 수년 동안 지속적으로 높은 인플레이션과의 싸움에서 가장 최근의 단계였습니다.
기자회견에서 제롬 파월 의장은 위원회가 아직 기준금리의 종점을 결정하지 않았지만 여전히 “지속적인 상승”에 열려 있다고 말했습니다. 파월 의장은 계속해서 “적절하게 제한적인 자세를 취하기 위해 몇 차례 더 금리 인상에 대해 이야기하고 있다”고 말했습니다. 이에 따라 3월과 5월에 추가로 25bp 인상되어 연방기금 금리가 5.00~5.25%로 상승하고 연준의 점도표 중앙값 추정치인 5.1%와 일치할 것으로 예상됩니다.
그러나 시장은 동의하지 않습니다. 실제로 “인플레이션은 약간 완화되었지만 여전히 높은 수준”이라는 연준의 인정은 연준이 5% 이상 인상하지 않을 것이라는 비둘기파적인 내기에 필요한 전부였으며, 아래 표시된 금리는 연방 기금 선물에서 얻은 것입니다. 하반기 첫 금리 인하 전망
발표 후 위험 감수가 증가했으며 처음에는 미국 주식의 장기 추세선 저항을 긍정적으로 돌파하는 것처럼 보였던 것이 이제 S&P 500이 10월 저점에서 20% 상승하면서 추세 반전을 준비하고 있습니다. – 기술 강세장의 특징입니다.
이 조치는 미국 GDP 수치가 3분기와 4분기 연속 2분기 개선을 보임에도 불구하고 아직 진정되지 않은 미국 경기 침체에 대한 우려를 불식시키는 것으로 보입니다. 향후 더 높은 금리 전망에도 불구하고 미국 수익률과 통화는 하락했으며 현재 추가 하락에 취약한 것으로 보입니다. 소소하더라도 비율이 증가합니다.
영란은행은 금리 일시 중지를 제안했지만 더 많은 금리 인상의 여지를 남겼습니다.
우울한 경제 전망과 두 자릿수 인플레이션 가능성을 감안할 때 영란은행은 계속해서 다른 은행들보다 금리 인상을 주저하고 있습니다. 통화정책위원회(MPC)는 당시 보고서에서 금리를 추가 인상할 것이라고 제안한 이전 문구를 변경했습니다. “강력하게 반응할 것”, “은행 금리의 추가 인상이 필요할 수 있다”와 같은 문구는 잠재적인 중단을 시사했고, 이로 인해 스털링이 하락했습니다.
은행이 이전보다 더 짧은 기간 동안 더 작은 경기 침체를 예상한다는 것은 좋은 소식입니다. 아니면 “덜 나쁜 소식”이라고 해야 할까요? 그러나 이는 흔들리는 경제에 긍정적인 부분을 제공할 뿐이며 은행에 금리 인상에 대한 추가 재량권을 제공하지 않습니다.
Liz Truss 행정부의 짧은 기간 동안 관찰된 낮은 수준에서 GBP/USD의 꽤 좋은 반등은 잠재적인 일시 중지 소식이 여러 범주(주로 2년 및 10년 수익률)에 걸쳐 UK Gilt 금리를 하락시켰을 때 갑자기 끝났습니다. ). 모든 것을 고려할 때 파운드에 대한 전망은 우호적이지 않지만 이는 일반적으로 지역 FTSE 100 지수를 지원하는 역할을 합니다. 주식.
어제 발표된 50베이시스 포인트 인상은 회의 준비 과정에서 ECB 관리 위원회 구성원들에 의해 신속하게 전달되었으므로 뉴스가 유출된 것은 놀라운 일이 아닙니다. 크리스틴 라가르드 ECP 총재가 금리를 계속 빠르게 인상해야 한다는 필요성을 반복해서 들은 후 ECB가 앞으로 얼마나 금리를 인상할 것인지에 대해 의심을 품은 사람이라면 그런 의심을 품지 않았을 것입니다.
또한 은행은 부양책 채권 매입 프로그램을 점진적으로 완화하기 시작해야 한다고 결정했습니다. 종종 테이퍼링이라고 불리는 특정 노후 상품을 재투자하지 않을 것이라는 12월 지침이 반복되었습니다.
회의 직후 악명 높은 “ECB 소식통”은 자신의 이름이 알려지기를 원하지 않는 특정 의원의 익명 유출인 3.5%를 선호 최종 금리로 제안했습니다(현재 수준보다 1% 포인트 높음).
미국과의 금리 격차 확대와 맞물려 약간 더 회복력이 있는 유럽 경제에 대한 태도와 자신감의 급격한 변화는 유로화의 미래에 유리하게 작용할 것입니다. 미국 금리가 계속 하락하면서 독일 국채 금리가 최근 상승했습니다.