顧客ベースとプレミアム ブランドの拡大
American Express はクレジット カードに年会費を請求しますが、主にクレジット カード取引から収益を上げています。販売業者は、顧客の支払いを処理するために少額の手数料を American Express に支払います。 2023 年、顧客は American Express カード ネットワークに 1 兆 5,000 億ドル近くを費やし、その結果、取引収益は 334 億ドルとなり、同社の連結収益の 55% を占めました。
特に、American Express は若いミレニアル世代と Z 世代の顧客の間で注目を集めており、2022 年初頭以来、四半期ごとに約 300 万枚の新しいカードをネットワークに追加しています。これらの年齢層からの取引収益は、2020 年に前年比 15% 増加しました。 2023 年第 4 四半期。大手銀行や他のクレジット カード発行会社との競争にもかかわらず、米国におけるアメリカン エキスプレスの数十年にわたるブランド認知度により、競合他社が消費者の心の中でのアメリカン エキスプレスの地位を損なうことは困難となっています。
国際的な流通の拡大
競合する Visa や Mastercard と比べて、American Express の流通量の不足が 10 年前には障害となっていました。しかし、同社はこの分野で大きな進歩を遂げました。 2014 年の米国での加盟店受け入れ率は 80% でしたが、それ以降は 99% まで増加しました。この受け入れ率の向上により、顧客への価値提案が強化され、過去 10 年間の取引収益の成長に貢献してきました。アメリカン・エキスプレスは、ロンドンやシンガポールなど支出の多い主要都市での受け入れ拡大に特に注力している。 2021 年には、これらの優先都市のうち 17 都市の加盟店受け入れ率が 75% を超えました。
国際的な受け入れの拡大により、アメリカン エキスプレスは海外のアメリカ人旅行者の支出を増やし、英国、オーストラリア、日本などの新しい市場からの顧客を引き付ける機会を提供します。アメリカン・エキスプレスが米国ですでに大きな存在感を示していることを考慮すると、今後 5 ～ 10 年間ネットワーク支出を拡大し続けようとしているため、この戦略的展開は非常に重要です。
史上最高の株価と魅力的なバリュエーション
印象的な決算報告を受けて、American Express の株価は史上最高値の 202 ドルに達しました。今年、この株価は 7.5% のリターンを達成し、S&P 500 のパフォーマンスを上回りました。
経営陣は、2024 年の 1 株当たり利益 (EPS) が約 13 ドルになると予想しており、その結果、予想株価収益率 (PER) は 15.5 になります。アメリカン・エキスプレスは、着実な収益成長、利益率の拡大、継続的な自社株買いにより、毎年10％台半ばのEPS成長を達成することを目指しています。低いPERを考慮すると、アメリカン・エキスプレスは2024年と今後10年間で市場を上回るパフォーマンスを発揮できる好位置にある。