新興企業の可能性
2024 年を見据えて、多くの投資家は最大の利益を得るためにポートフォリオを最適化する方法を検討しています。その破壊的な可能性で注目を集めている企業の 1 つが Upstart です。現在、Upstart は過去最高値を 91% 下回っていますが、2023 年には 209% という驚くべき急騰が見られました。
Upstart のシステムは 100 を超える銀行や信用組合で利用されており、承認率を向上させ、債務不履行を管理できることが実証されています。設立以来、同社は 350 億ドルの融資組成を促進してきました。ただし、この数字は、米国の個人、自動車、中小企業、住宅ローン商品の年間組成額 4 兆ドルと比較すると見劣りします。
楽観的な見通し
今後 10 年間を見据えた場合、Upstart にとって最も楽観的なシナリオには、大幅な事業拡大が含まれます。これは、最近発売された住宅ローン商品で顕著な成功を収めると同時に、より多くの金融機関や自動車ディーラーと提携することによって推進されるでしょう。また、Upstart がクレジット カードや学生ローンなどの他の融資分野に参入し、国際市場に進出して、自社の対応可能市場 (TAM) をさらに拡大する可能性もあります。
一般に、中小企業は大企業に比べて大きな成長の可能性を秘めており、Upstart は AI テクノロジーの専門知識と広範な融資市場での存在感の両方から恩恵を受けています。したがって、強気の支持者が今後数年間で大きな利益を期待するのは当然のことです。
地平線上の不確実性
楽観的なシナリオは確かに説得力がありますが、保証された結果からは程遠いです。 Upstart の成長軌道は従来の銀行企業と同様の循環パターンを示しており、金利上昇に伴う逆風の影響を受けやすくなっています。こうした逆風により、借り手の需要が減り、提携銀行からの融資基準が厳格化されました。
同じ期間に、Upstart は 1 億 9,800 万ドルの純損失を報告しました。 Upstart は大きな影響を受ける可能性が高く、そのような課題を乗り越える能力に懸念が生じているため、長期投資家は景気低迷の潜在的な影響を考慮する必要があります。
Upstart の潜在的な Total Addressable Market (TAM) は一見広大に見えますが、同社がその大きなシェアを獲得する可能性は考えにくいです。他の金融機関は AI とデジタル機能に独自に投資するリソースを持っているため、Upstart と提携する可能性は低くなります。
さらに、同社の評価額は急上昇し、株価売上高倍率は 5.2 倍となり、1 年前の 3 倍近くになりました。熱意の高まりは、将来の投資家にとって安全域が狭まることにつながります。
したがって、Upstart は今後 10 年間で上昇の可能性を示していますが、その将来を取り巻く不確実性のレベルは非常に高いです。