債券市場の不安軽減
(CoinUnited.io) — 大手投資銀行は集まって、米国政府の借入ニーズが6月までに減少する可能性が高く、債券市場にある程度の安心感をもたらすとの見方を示している。政府の財政赤字に対する懸念は、2023年末に向けて投資家の不安を引き起こしていたが、政府による今回の一連の発表は以前ほどの不安を引き起こしてはいない。昨年は、政府債の買い入れと金利に対する連邦準備理事会のスタンスに関する不確実性が、債券市場の緊張の一因となった。
前回の借入見積り
懸念は 7 月に財務省が昨年第 3 四半期の借入額として 1 兆 0,700 億ドルという驚異的な見積りを発表したときに始まりました。このため、10月の当局の次回発表までにさらなる不安が生じ、連邦準備制度理事会の会合に影を落とした。第４・四半期の借入見込み額は７７６０億ドルと予想を下回り、債券市場の懸念が後退した。現在、ウォール街は第1四半期の借入ニーズ8,160億ドルという財務省の試算を注意深く監視しており、第2四半期に関するニュースを心待ちにしている。ドイツ銀行のストラテジスト、スティーブン・ゼン氏とマシュー・ラスキン氏らは、第１・四半期の下方修正を予想し、借入需要が７９７０億ドルに減少すると予想している。さらに４─６月期については４７２０億ドルまでさらに減少すると予想している。ジェフリーズでは、エコノミストのトーマス・シモンズ氏も第１・四半期の下方修正を予想し、借入ニーズを８０００億ドルと見積もっている。シモンズは、期末の現金残高が 7,500 億ドルであることを考慮して、第 2 四半期に 600 億ドルの借入を計画しています。この推計は、サイモンズ氏の同氏の推計よりも低く、それを取り巻く不確実性と、政府が4月から6月にかけて税収によって増加する可能性が高いことを認識している。ニューヨーク午前遅くの取引では、Ｓ＆Ｐ５００種、ナスダック総合、米国債の利回りが若干上昇した。
財務省の発表への期待
今後の財務省の発表は、幅広い市場参加者から大きな注目を集めています。 ＪＰモルガン・チェースのストラテジスト、ジェイ・バリー氏らは、今回の発表は金利市場のボラティリティが過去２回の出来事に比べて相対的に低くなるだろうと予想している。彼らは、11月に提示された確固たるフォワードガイダンスを考慮すると、財務省は再び注目を浴びることを望まないのかもしれないと考えている。ＪＰモルガンは、３─６月の現金残高を７５００億─７７５０億ドルと想定し、第２・四半期の借入ニーズは２６３０億ドルに減少すると予想している。これは第１・四半期の修正予想８５５０億ドルを下回り、財務省の当初予想を上回っている。