ユーザーが増えれば利益も増える
Coinbase の価値が 10 倍に上昇した場合、時価総額は約 3,000 億ドルになるでしょう。当初、同社の年間財務実績を検討した場合、これは有望な結果とは思えないかもしれません。たとえば、Coinbase は強気市場のピーク時に 2021 年第 4 四半期に 16 億ドルの純利益を達成しましたが、その後、厳しい仮想通貨の冬の影響で、その 1 年余り後に 10 億ドルの四半期純損失を報告しました。
しかし、過去 5 年間の会社の進歩を考慮すると状況は変わります。 5年前には約5億ドルだったコインベースの年間収益は、最近の弱気相場のどん底でも2019年全体の総収益を上回った。アナリストは、同社の 2023 会計年度通年の収益が 25 億ドルを超えると予想しており、これは 2019 年と比較して 400% の増加に相当します。
さらに、Coinbase のアクティブ ユーザー ベースは大幅に拡大しました。 2018 年第 4 四半期に同社が報告した月間アクティブ ユーザー数はわずか 850,000 人でした。さらに、Coinbase は当初個人投資家に焦点を当てていましたが、暗号通貨の世界の探索に関心のある機関にとって好ましい選択肢に変わりました。機関投資家の四半期取引総額は、2018 年第 4 四半期の 50 億ドルから、2023 年第 3 四半期には 650 億ドルを超えるまで急増しました。
重要なことは、Coinbase は収益の増加とともに財務規律を実証してきました。リモートワークや自動化の導入などのコスト削減策を実施することで、同社は 2021 年以来最低レベルの経費を達成しました。
変化したコインベースの風景
Coinbase は、その存続期間の大部分において、主に売買活動を促進する暗号通貨取引所として機能していました。しかし、この 1 年間で同社は目覚ましい変革を遂げ、革新的な商品の提供を拡大し、個人投資家と機関投資家の両方を魅了し続けています。
Coinbase のサブスクリプションおよびサービス部門は、ステーキング報酬、サブスクリプション プラン、保管サービス、ステーブルコインの金利などで構成され、現在、同社の総収益の半分以上を占めています。 Coinbase の財務全体の健全性にとって取引手数料は引き続き重要ですが、会社の長期的な存続を守るためには取引手数料への依存を減らすことが不可欠でした。
米国の枠を超えて成長を推進するために、Coinbase は 2023 年の初めに「広く、深く」世界戦略を導入し、これまでのところ大きな成功を収めています。 Coinbase は現在 100 か国以上で事業を展開し、Coinbase One サブスクリプション プランを 38 か国で提供し、国際デリバティブ取引所を立ち上げ、110 か国以上でステーブルコインとステーキング サービスを提供しています。
将来の可能性の見積もり
現在、仮想通貨を所有しているのは世界人口の 15% だけであると推定されています。しかし、この数字が将来的に上昇することはほぼ確実です。この新しいテクノロジーを採用しているのは世界のほんの一部であっても、仮想通貨市場の総額は 2014 年のわずか 120 億ドルから、現在では 1 兆 6000 億ドル近くまで急増しています。この成長率が続けば、それが当然ではありますが、仮想通貨市場の総価値は 2034 年までに 175 兆ドルという驚くべき規模に達する可能性があります。
暗号通貨はその短い歴史を通じて一貫して予測を無視し、その真の可能性を強調してきました。そして、Coinbaseほど、この繁栄している資産クラスを活用するのに適した立場にある企業はありません。仮想通貨市場が進化し、Coinbase が 10 億人の個人を登録しようと努めている中で、成功の実績、刷新されたビジネス モデル、国際的な存在感の拡大により、今後 10 年間で 10 倍の利益が見込めるという予測はほんの表面にすぎないかもしれません。