ヴァージン ギャラクティックの資金縮小は存続可能性に影響を及ぼしますか?
ヴァージン ギャラクティック (SPCE 5.26%) の株価は、年初から 30% 下落しました。しかし、投資家の懸念は株価の業績だけに留まらず、同社が現金燃焼事業を維持できるかどうかに焦点を当てている。ヴァージン ギャラクティックは最近、今後 3 年以内に次世代宇宙船艦隊を拡大することを目的とした「戦略的再編」の計画を発表しました。
ヴァージン ギャラクティック社の創設者で先見の明のあるリチャード ブランソン氏は、フィナンシャル タイムズ紙とのインタビューで、同社の財務上の制約を認めました。約 10 億ドルを自由に使えるため、ブランソン氏は、ヴァージン ギャラクティックがその目標に独自に取り組むために必要な資金を保有していると確信しています。
プラスのキャッシュ フローの燃料補給: ヴァージン ギャラクティックの今後の道のり
ヴァージン ギャラクティックは、9 億 9,700 万ドルの流動資産を含む、約 11 億ドルの現金および市場性のある有価証券を保有して 2023 年の第 3 四半期を終了しました。しかし同社は、第4四半期のフリーキャッシュフローが約1億3000万ドルのマイナスになると投資家に警告している。このままでは、ヴァージン ギャラクティックが事業を維持するために追加資本が必要になるまで、約 2 年かかります。
このスケジュールは、月に 8 回の飛行が可能な次期デルタ級宇宙船による収益創出飛行を開始するという同社の予定日である 2026 年にわずかに及ばない。
重要なことは、ヴァージン ギャラクティックの最近の「戦略的再編」は、四半期ごとのキャッシュバーンを大幅に削減することを目的としているということです。これは、戦略的な人員削減、現在の VSS Unity 宇宙船を利用した四半期ごとの飛行への移行、デルタ級宇宙艦隊の強化と宇宙港での存在感の拡大のためのリソースの再配分を通じて達成されます。
最近の決算電話会議で、ヴァージン ギャラクティック社の経営陣は、現在の資金ポジションがデルタ航空の最初の 2 隻の進水に十分に対応できるだろうとほのめかしました。この成果により、2026 年に継続的にプラスのキャッシュ フローが得られる道が開かれると予想されます。
ヴァージン ギャラクティックの業績に注目
2026 年にプラスのキャッシュ フローを達成するというヴァージン ギャラクティックの目標は達成可能であるように見えますが、同社が前進できるかどうかは、潜在的な後退を乗り越えられるかどうかにかかっています。同社の過大な約束と過小な提供の実績により、市場は依然として慎重な姿勢を保っています。
幸いなことに、ヴァージン ギャラクティックの投資段階では、キャッシュ フローの傾向と具体的なマイルストーンが四半期ごとに明らかになるため、透明性が確保されます。リチャード・ブランソンとヴァージン・インベストメンツが潜在的な支援者として不在であるため、ヴァージン・ギャラクティックに対する約束を果たすよう圧力はさらに強まる。
要約すると、ヴァージン ギャラクティックの最近の財務上の課題にもかかわらず、その戦略的再編と予想される資金ポジションは投資家に一縷の希望をもたらしています。それでも、競争の激しい宇宙探査業界で同社が野望を達成しようと努めているため、警戒は必要です。