不安定な基盤に関する懸念
しかし、弱気の投資家は、この反落は市場の上昇が不安定な基盤の上に築かれたことを示している可能性があると主張しています。
ダウ工業株30種平均（DJIA）は水曜日、475.92ポイントまたは1.3％急落し、1日としては10月3日以来の大幅な下落率を記録した。同様に、S&P 500（SPX）は、終値で記録的な値を記録した。 2022 年 1 月 3 日は 1.5% 下落し、4,700 をわずか下回る水準で取引を終了しました。
ナスダック総合指数 (COMP) も 1.5% 下落し、10 月 26 日以来の高値となりました。
アナリストらは、テクニカル指標によると、この上昇により主要指数が大幅に買われすぎの領域に押し込まれたことを強調しています。
ヤルデニ・リサーチの市場エコノミスト、エド・ヤルデニ氏は「われわれも同意見だ。それが長年の年末目標である4,600人を引き上げなかった理由だ」と述べた。
感情シグナルの解釈
強い強気のセンチメントが必ずしも市場の天井を確実に示すとは限りませんが、技術者らは、重い弱気のセンチメントはしばしば底値のシグナルとして機能すると主張します。
コンセンサス社のセンチメント指標と比較して S&P 500 先物 (ES00) の将来のリターンをみると、専門家はセンチメント指標に基づいて「弱気であるにはハードルが高い」と指摘しています。
「我々は、3～5%を超える可能性が低いどんな弱さでも、[6か月]の期間を持つ人々にとっては購入可能であるという陣営にいます」とデ・グラーフ氏は書き、予想される小規模な市場にも関わらず彼らの楽観的な見方を強調した。修正。
注意とさらなる下落の可能性
モット キャピタルの創設者マイケル クレイマー氏は、上昇相場全体が不確実な基盤の上に築かれているようだと警告し、S&P 500 指数が今後数週間で約 4,100 ドルまで後退する可能性を示唆しています。
同氏はまた、オプション活動がウォール街の恐怖指標である VIX の抑制に貢献しており、エリオット波動分析が市場のピークを示していることを強調しました。
しかし、クレイマー氏は、下値目標を正確に予測することが課題であることを認め、上昇期間中のこれまでの日中反転は決定的な上値を示すことができなかったと指摘した。
それにもかかわらず、同氏は、実行可能株数、VIX の上昇、買われ過ぎの S&P 500 などの現在の要素の配置は、これが実際に市場の最高値である場合、論理的に理にかなっていることを示唆していると信じていました。