ペロトン
コネクテッド フィットネス機器で知られる Peloton は、アプリに焦点を移し、高価な家庭用エクササイズ機器を購入したい人だけでなく、より幅広い層にアピールする複数のサブスクリプション層を提供しています。しかし、同社の立て直しの取り組みは遅々として進んでいない。ハードウェアの売上は減少し、会員数は減少し、有料アプリのサブスクリプションも減少しています。ペロトンはコスト削減により損失を削減したが、依然として現金を使い果たしている。約7億5,000万ドルの現金準備金を持つ同社には、多額の資金調達が必要となる可能性のある流動性の問題に直面する前に、状況を好転させるための時間は限られている。フィットネス機器部門はほとんど利益を出していないため、より多くのハードウェアを販売しても収益は改善されません。サブスクリプション収益の進捗が遅いだけでは、ペロトンが今後直面する課題を相殺するには十分ではありません。
HP Inc.
PC およびプリンターのメーカーである HP Inc. は、パンデミック中に PC の需要が一時的に急増しましたが、その後はパンデミック前のレベルに戻っています。 HPはPCの営業利益率を維持しているが、パンデミック後にPC事業が構造的に収益性を高める可能性は低い。一方で、利益率の高い供給品に牽引されている印刷事業は収益性が高くなります。推定では、世界の商業印刷市場は緩やかな成長を示しています。 HP はキャッシュ フローを生み出していますが、持続可能性は不確実です。フリー キャッシュ フローの評価倍率が低いにもかかわらず、同社の長期的な見通しはキャッシュ フローの安定性にかかっています。
カルヴァナ
オンライン中古車市場の Carvana は、重大な財務上の課題に直面し、最近債権者と複雑な合意に達し、負債の額面を減額し、現金での利払いを 2 年間削減することにしました。これは短期的には同社のキャッシュフローに利益をもたらしますが、新たな借入にはより高い金利がかかるため、2 年後には Carvana は現金で利息を支払う必要があります。さらに、新たな負債は会社の資産によって担保されており、財務状態にリスクが加わります。カルバナの売上高は減少しており、車両1台当たりの粗利益は増加しているものの、その押し上げは持続可能ではない。同社は債務消滅による一時的な利益により、第3四半期に黒字の純利益を達成した。車両在庫の取り崩しによりキャッシュフローは改善されましたが、長期的な解決策ではありません。説明のつかない上昇にもかかわらず、カルバナの評価額は110億ドル近くに達している。現在進行中の債務問題と現金利払いの一時的な軽減を考慮すると、Carvana にとっての最良のシナリオは、少額の利益を達成することです。
要約すると、有利な投資機会を選ぶことは重要ですが、潜在的な敗者を避けることも同様に重要です。ペロトンは再建の課題に直面し、HP Inc.はPCおよび印刷事業の不確実性と闘い、カルバナは長期見通しに影響を与える債務関連の問題に取り組んでいる。投資家としては、投資を決定する前にこれらの要素を慎重に評価することが不可欠です。