市場の反応と経済データ
この発表後、市場心理を反映して債券利回りは低下し、株価は急騰した。しかし、木曜日に発表された経済指標では、11月の小売売上高が予想を上回ったことが示された。さらに、週間失業保険申請件数の増加は予想よりも小幅だった。これらの報道は、将来のFRB政策緩和に対するトレーダーの熱意を若干和らげた。
このようなデータにもかかわらず、金利先物市場は依然として 3 月から始まる利下げの可能性が堅調な価格設定であることを示しています。このシナリオが実現した場合、現在 5.25% ～ 5.50% の範囲にある FRB の基準金利は、来年末までに 3.75% ～ 4.00% の範囲に引き下げられることになります。
市場の動きを分析する
一部のアナリストは、市場の素早い反応とパウエル連邦準備制度理事会議長が利下げの可能性を認めたことを、金融状況を緩和するための中央銀行の意図的な動きであると見ています。彼らは、FRBが利上げの限界に達したと市場が認識すると、潜在的な経済見通しに関係なく、債券市場と株式市場の両方が上昇すると主張しています。
シティのアナリストは、「FRBは金融状況を緩和するために積極的に動いている」と強調した。同様に、パイパー・サンドラーのアナリストは、「市場がFRBの政策は終わったと考えると、景気後退が近づいているかどうかに関係なく、債券と株式は両方とも上昇する」と述べています。
連邦準備理事会の政策会合に対する市場の反応には、10 年物国債利回りの低下が含まれ、4 か月ぶりに 4% を下回りました。この措置は、現在では FRB による最後の利上げと思われる 7 月に続いて行われた前回の利上げをほぼ逆転させました。