市場が予想する金利据え置き決定
据え置きの発表は市場で広く予想されており、11回の利上げを経てフェデラルファンド金利を22年以上ぶりの高水準に押し上げてきたサイクルに終止符が打たれる可能性がある。しかし、政策緩和に対する委員会のスタンスや、そのアプローチがどれほど野心的であるかについては、依然として不確実性が残っています。
2025 年と 2026 年の利下げのさらなる予測
各委員の予想を示す委員会の「ドットプロット」は、2025 年に 4 回の追加利下げが行われる可能性を示しており、これは完全パーセントポイントの利下げに相当します。さらに、2026年にさらに3回の利下げにより、フェデラル・ファンド金利は長期見通しと一致する2％～2.25％の範囲に引き下げられる可能性がある。それにもかかわらず、最後の 2 年間の推定値には大きなばらつきがあります。
利上げ終了の可能性を示唆
利上げが終了する可能性を示唆する可能性として、委員会の声明では、将来の政策引き締めに向けて複数の要因を評価すると述べたが、これまで言及されていなかった用語である。利上げと並行して、連邦準備制度理事会は、満期を迎えた債券から毎月最大950億ドルの収益を取り替えずにバランスシートから取り崩すことを認めている。このプロセスは続いており、FRB が政策引き締めのこの側面を縮小する意向を示す兆候はありません。
インフレの最新情報と目標
会議後の声明では、物価は依然「上昇」しているものの、インフレは「過去1年間で緩和」したと認めた。しかし、一部の指標は、FRBがインフレ率の2％という目標に近づいていることを示唆している。バンク・オブ・アメリカの計算によると、FRB が推奨するインフレ指標は 11 月に前年比 3.1% 程度に達する可能性があり、6 か月の年率ベースで中央銀行の目標を達成する可能性があります。