はじめに
信用格付け会社によると、クラウンロック買収に伴う負債を返済するオクシデンタル・ペトロリアムの戦略により、買収完了から1年以内に財務負担が軽減される見込みだという。これは、2019年に同社が問題を起こしたアナダルコ・ペトロリアム買収とはまったく対照的である。提案された120億ドルの買収案は、依然としてアナダルコ取引に悩まされている一部のウォール街アナリストの間で懸念を引き起こしており、その結果、オクシデンタルは買収直前に400億ドルの負債を抱えることになった。原油市場価格の暴落。
オクシデンタルの返済計画の評価
信用格付け会社フィッチ・レーティングスは、オクシデンタルの返済目標は信頼できるものであり、債務削減の加速に向けた合理的な道筋があると考えており、ある程度の執行リスクは指摘している。買収費用の大部分（約80％）は追加借入で賄われる。投資会社ジェフリーズによると、この措置により同社の負債総額は税引前利益の1.3倍から1.7倍に上昇する。 S&Pグローバルはまた、オクシデンタルの債務負担が取引完了時点で約280億ドルに達する見通しであることも強調した。ただし、この数字には、バークシャー・ハサウェイへの8％の配当金支払いによる負債とみなされている発行済み優先株85億ドルは含まれていない。
オクシデンタルの負債削減戦略
オクシデンタル社の最高経営責任者（CEO）であるヴィッキー・ホルブ氏は、同社が1年以内に新規負債の元本額の約半分を解消できる能力に自信を示した。これは、資産売却、営業キャッシュフローの増加、自社株買いの一時停止の組み合わせによって達成されます。 S&P グローバルも、この取引により 103 億ドルの負債が追加されるにもかかわらず、オクシデンタルの競争上の地位はクラウンロックの傘下に入ることで恩恵を受けるだろうという点で同意している。
長期債務削減目標
S&P グローバルは、オクシデンタルが 2026 年末までに負債を 150 億ドルに削減するという目標を達成する可能性が高いと考えています。この長期目標は、買収完了後 1 年以内に 10 億ドルのフリー キャッシュ フローを生み出すという石油生産者の期待によって裏付けられています。 。このキャッシュフローは、CrownRock から得られる 1 日あたり 170,000 バレルの石油とガスの生産から得られます。
要約すると、クラウンロック買収によって生じた負債に対処するというオクシデンタル・ペトロリアムの計画は、信用格付け機関からの支持を得ている。同社は資産売却、営業キャッシュフロー、自社株買いの一時停止などの戦略を組み合わせて債務削減を加速することを目指している。アナダルコとの以前の取引の影響から一部のアナリストは依然として慎重だが、オクシデンタルは買収によって競争力が強化されると確信している。 S&P Globalは、CrownRockの生産から多額のフリーキャッシュフローが見込まれ、同社は2026年末までに負債を150億ドルまで削減することに成功すると予測している。