堅実なファンダメンタルズがあるにもかかわらず、エネルギー巨人は割引を見ています
環境、社会、ガバナンス (ESG) 投資の人気が高まるにつれて、エネルギーの巨人である TotalEnergies と Shell は、市場で急激な価格下落を目の当たりにしています。アーティザン・グローバル・バリュー・ファンドのマネジャー、ダン・オキーフ氏によると、これらの企業がエクソン・モービルやシェブロンの半分の価値で取引する合理的な理由はないという。
欧州の投資家の ESG フォーカス
欧州の投資家は ESG の考慮事項により注意を払うことが多いため、地元のエネルギー企業に投資する可能性は低くなります。 O’Keefe 氏によると、ばかげた経済状況が無期限に続くことはあり得ないため、アメリカとヨーロッパのエネルギー ビジネスの違いは最終的にはなくなるでしょう。
トータルエナジーとシェルが本来持っている強み
割引にもかかわらず、Shell と TotalEnergies はどちらも強力なファンダメンタルズを備えており、望ましい投資対象となっています。市場で最も手頃なエネルギー ポートフォリオの 1 つである TotalEnergies は、最も低い損益分岐点の 1 つでもあります。どちらの企業も大規模な液体天然ガス (LNG) 事業を運営しており、財務状況は良好で、フリー キャッシュ フローのほぼすべてを配当と自社株買いの形で株主に分配しています。
2050年カーボンニュートラル
TotalEnergies と Shell はどちらも、気候変動を心配している個人に応えて、2050 年までにカーボン ニュートラルを達成することを誓っています。彼らは再生可能エネルギーの分野でも会社を運営しており、TotalEnergies は 2030 年までに再生可能エネルギーの生産能力を 100 GW に引き上げる予定です。
再生可能エネルギーからの利益の可能性
エネルギー株式の再生可能エネルギー企業は、従来の炭化水素産業に匹敵する資本利益率を生み出す必要があるため、一部の投資家はそれらに懐疑的です。しかし、O’Keefe 氏は、再生可能エネルギーの潜在的な収益性について楽観的であり、TotalEnergies の再生可能エネルギーのポートフォリオには、今後数年間で明らかになる大きな価値があると考えています。
座礁資産の可能性はありません。
再生可能エネルギー源への切り替えの結果、エネルギー資産が取り残される可能性は、これら 2 つの株式に影響を与える ESG 関連のもう 1 つのリスクです。 O’Keefe 氏は、再生可能エネルギー源が化石燃料に取って代わるとは予想されていないため、この変化が起こるとしても、その変化は遅くなると考えています。
エネルギー価格の見通し
特に中国の開放性を伴う世界経済の拡大により、現在のレベルにとどまるか、今後数年間は増加すると予想されるエネルギーコストの予測は、化石燃料企業にとって重要な考慮事項です。
結論として、TotalEnergies と Shell は本質的な強みと魅力的な投資の見通しを持っていますが、ESG 投資の結果、特に LNG 事業と配当で割引を経験しています。