アナログおよび組み込み半導体株の概要
配当、配当の伸び、および技術進歩の可能性に関心がある人にとっては、アナログおよび組み込み半導体株は検討に値します。これらの株式は、最先端のロジックおよびメモリ工場と比較して多額の設備投資を必要としないため、キャピタル ライトと見なされます。
長続きする信頼できる収入源
アナログおよび組み込みチップは、飛行機、自動車、工場設備などの複雑な機械で使用されています。これらのチップは、複雑さ、温度、圧力の要件、およびそれらが使用される機器の長い開発サイクルにより、長寿命で信頼できる収益源を持っています。McKinsey によると、自動車および産業用半導体は 13% および 9% 成長すると予測されています。 2030 年までの年間ベースで、半導体業界で最も成長率の高い 2 つのサブセクターとなっています。
マイクロチップ社の急成長
Microchip は、テキサス インスツルメンツよりも速く成長しており、テキサス インスツルメンツの 3% の減少と比較して、過去の四半期で 23.4% の収益成長を示しています。 12 月までの 9 か月間で、Microchip は 24.7% 増収、Texas Instruments は 9.2% 増収でした。 Microchip は 3 月と 6 月の四半期の両方で連続した増加を導きましたが、Texas Instruments は連続した収益の減少を導きました。
テキサス・インスツルメンツの利回りとバランスシートの改善
Microchip の成長は、2016 年に 35 億 6000 万ドルで Atmel を、2018 年に 101 億 5000 万ドルで Microsemi を買収したなど、大規模な買収によってもたらされました。借金の返済。一方、テキサス・インスツルメンツのネットキャッシュポジションは小さく、フリーキャッシュフローのすべてを配当と自社株買いで株主に支払っています。これが、Microchip の 1.7% と比較して、Texas Instruments の配当利回りが 2.7% と高い理由です。
マイクロチップ社の債務返済と増配
マイクロチップは、負債を急速に返済し、テキサス・インスツルメンツよりも速いペースで配当を増やしています。同社は、フリーキャッシュフローの 62.5% を次の四半期の配当と買い戻しで還元し、残りを債務返済に充てることを計画しています。 Microchip 社の経営陣は、約 8 四半期でフリー キャッシュ フローの 100% が株主に支払われるまで、キャッシュ フローの株主への配分を着実に増やす計画です。
製造戦略の分岐
テキサス・インスツルメンツは、社内の製造能力を増強するための支出を数年加速すると発表しました。同社は、2023 年から 2026 年の間に年間 50 億ドルを費やし、その後は設備投資を収益の 10% から 15% に維持することを計画しています。この投資により、2030 年までに 450 億ドルの収益が見込まれます。一方、Microchip は、独自の内部 300mm 生産能力を構築せず、代わりにサードパーティのファウンドリと提携して 300mm の需要を満たすことを発表しました。
両方の長所
Microchip は買収に多額の投資を行い、現在その利益を享受しています。一方、Texas Instruments は大規模な内部製造投資による独自の投資サイクルに着手しています。マイクロチップの最近の実行とテキサス・インスツルメンツの長期的な成長の可能性を考えると、配当成長ポートフォリオでこれらのオールスターチップ株の両方を所有することは良い考えかもしれません.