過去 1 年間で、Vertex Pharmaceuticals (VRTX 1.99%) と Regeneron Pharmaceuticals (REGN 1.72%) の株価はそれぞれ約 20% 上昇しました。過去 3 年間で、バイオテクノロジー事業の売上高と 1 株あたりの利益 (EPS) は増加しており、開発を促進し続けるパイプラインが開花しています。
彼らの収益性と約束にもかかわらず、私の意見では、彼らは長期的な価値を下回って取引を続けており、Vertex は 23 倍強の収益で取引されており、Regeneron は 16 倍強の収益で取引されています。
Regeneron のパイプラインは拡大中
同社の COVID-19 治療薬、REGEN-COV、および Ronapreve を含めない場合、年間の売上高は 24% 減少して 121.7 億ドルになり、収益は 17% 増加しました。
同社の抗炎症薬であるデュピクセントは、COVID 以外の治療法（デュピルマブ）への拡大の主な原動力となっています。成人の喘息および長期の副鼻腔炎、好酸球性食道炎（食道の炎症性疾患）、結節性痒疹（かゆみを伴う隆起を特徴とする皮膚疾患）は、Dupixent が治療の認可を受けている状態の 1 つです。アトピー性皮膚炎、慢性自然蕁麻疹（一種の持続性蕁麻疹）、および慢性閉塞性肺疾患も、第3相試験（COPD）でこの薬を使用して研究されています.
デュピクセントの 2022 年の世界売上高 (サノフィの報告による) は 40% 増の 86 億 8000 万ドルでした。 Dupixent の Regeneron とのサノフィのパートナーシップによる収益は年間 28 億 5000 万ドルで、2021 年から 50% 増加しました。
目薬であるアイリーア (アフリベルセプト) は、2022 年にリジェネロンに 62 億 6000 万ドルの収益をもたらし、2021 年から 8% 増加しました。早ければ今夏発売。
第 3 相試験の 10 を含む 40 の候補の重要なパイプラインが Regeneron から入手可能です。
免疫腫瘍薬Libtayoは、Regeneronのパイプラインで最も効果的な薬かもしれません. 2022 年 11 月、この薬剤は、化学療法と併用した進行非小細胞肺がん患者の第一選択治療として使用するための FDA の承認を受けました。日本は、2022 年 12 月に、進行または再発した子宮頸がんの治療薬として Libtayo を承認しました。
Regeneron はまだこの薬の可能性に金銭的価値を割り当てていませんが、この治療法の単独および併用療法の幅広い用途を想定しており、ブロックバスター薬になる可能性があることを示唆しています。同社は、Libtayo が黒色腫、前立腺がん、卵巣がん、固形腫瘍などの疾患の治療に使用される可能性があると考えています。
現在利益を上げており、大規模で多様なパイプラインを持ち、さまざまな疾患に対して承認できる収益性の高い免疫腫瘍治療を専門としており、特許と顧客ベースの両方を増やしています。
頂点は成長するのに十分安定しています
Vertex は、これまで嚢胞性線維症 (CF) 治療を専門とするバイオテクノロジー企業として独占的に認識されていましたが、CRISPR Therapeutics との協力により、細胞および遺伝子治療の分野に拡大しました。
これには、まれな血液疾患である輸血依存性ベータサラセミアと鎌状赤血球症を治療するために開発されている CRISPR ベースの医薬品である exa-cel が含まれています。
ビジネスによると、Vertex と CRISPR は FDA に exa-cel のローリング生物製剤ライセンス申請 (BLA) プロセスを開始しており、早ければ今四半期中に完了する可能性があります。この薬は、米国とヨーロッパで 3 万 2,000 人が苦しんでいる病気で、輸血が必要になるのを防ぐ可能性があります。
さらに、Vertexは、急性疼痛を治療するための非オピオイドオプションであるVX-548に取り組んでおり、APOL1媒介性腎疾患の治療法としてInaxaplinを検討しており、次世代のCF薬であるVanzacaftor tripleを持っています.
鉛ベースの CF 治療薬である Trikafta は、引き続き同社の主な収益源であり、2022 年には 89 億ドルを生み出し、前年比 18% の増加です。同社の継続的な研究開発は、パイプラインを拡大した医薬品の持続的な拡大によって可能になりました。 Vertex は、2022 年度の売上高が 89 億 3000 万ドルで、前年度から 18% 増加し、2022 年度の純利益が 33 億ドルで、前年度から 42% 増加したと発表しました。
研究している治療法のほんの一部が承認されたとしても、同社は依然として収益と株価の成長を遂げるはずであり、長期的には賢明な投資となり、投資家にとって巣の卵を生み出す可能性があります.