2016 年 1 月 21 日にクロアチアのザグレブで行われたロイターのインタビューで、クロアチア中央銀行総裁のボリス・ヴイチッチ氏が語っています。
ザグレブで。 ECB の最新の政策担当者は、金利は 3 月以降も上昇を続ける必要があり、インフレ率の低下にもかかわらずしばらくの間高水準を維持する必要があり、この「犠牲」を国民に正当化するのが難しくなると述べました。
政策立案者は、ECB の最速の引き締めサイクルが 7 月から 3% 引き上げられた後、いつ、どこで終了するのかを考えています。
クロアチア中央銀行のボリス・ヴイチッチ総裁はこれに同意せず、市場が年初にすでに織り込んでいる利下げは、同国の根底にあるインフレが頑固に高いため、言及する価値さえないと主張している。
プロのエコノミストであり、大学教授であり、過去 10 年間にわたりクロアチア中央銀行総裁を務めたヴイチッチ氏によると、「3 月以降にさらなる金利の動きが見られる可能性が高く、ターミナル レートの話題については後回しにします」。
インタビューで、彼は、「通常、インフレが望むところに戻ったと確信するまで、しばらくの間、金利を維持するだろう」と説明した.
58歳のVujcicは、ヨーロッパの元共産主義東部の他の知事と同様に政策タカ派と見なされており、任期はまだ1年半残っており、2022年のほとんどまでECBの会議に出席しています.
Vujcic 氏によると、ECB は来月、サプライチェーンの制限が緩和され、エネルギーコストが 2022 年のピークレベルよりもはるかに低いため、独自のインフレ予測を引き下げる可能性があります。
さらに、現在の予想よりも早く、ECB の目標である 2% に価格の上昇が戻る可能性があります。
クロアチア人は、それは ECB の仕事が終わったことを意味しないと反論した。
ブイチッチ氏は、「総合インフレ率を大幅に押し下げ、コアインフレ率を下回る」いくつかの要因により、「総合インフレ率が計画よりかなり早く2％を下回るリスクがある」と付け加えた。
不安定な食品とエネルギーのコストを除外した基礎となるインフレ率は、基礎となる物価圧力と金融政策の成功をより正確に測定するものであるため、ECB はこの率の長期的な低下を確認する必要があります。
これは、賃金や以前のインフレが物価に及ぼす二次的な影響など、さまざまな変数の結果として、コアインフレが予想外に持続していることが証明されているためです。ガス価格の低下により、総料金はすぐに引き下げられると予測されています。
問題は、一般大衆は総合インフレ率に注目しているが、ECB は潜在的な価格設定も監視する必要があるということだ。
Vujcic 氏によると、「この状況では、金融政策を十分に引き締めてコア インフレを引き下げる必要がありますが、これは非常に大きな犠牲率を伴う可能性があるため、簡単なことではありません。」
多くの場合、インフレ率が高い水準から低下すると低下し、ディスインフレの「最終段階」で物価の上昇が目標に近づくと上昇します。
総合インフレ率がすでに低下している場合、ブイチッチ氏は、「引き締め的な金融政策姿勢を維持している理由を国民に正当化する必要があるだろう」と述べた。