ファイルの写真: 2022 年 5 月 16 日、中国の CBD である北京の路上でサイクリストが見られる可能性があります。
– 中国経済の迅速な再開、ヨーロッパのガス価格の急落、およびアメリカのインフレ率の鈍化はすべて、世界の不況の深刻さと期間の潜在的な減少を示しています。
昨年の物価と金利の急上昇の影響は依然として感じられますが、世界市場の堅調な回復は、希望が戻ってきていることを示唆しています。
国際通貨基金（IMF）によると、2023 年の世界経済成長予測では、これまで実質的に保証されていると考えられていた厳しいユーロ圏の景気後退が引き下げられました。世界的な景気後退が今年発生する確率は 50% から 30% に低下しています。 Citiによると、昨年の後半に。
ラボバンクの金利戦略担当ディレクター、リチャード・マクガイア氏は、「景気後退がケーキに焼き付けられたという当初の懸念は緩和されており、リスク資産にとって好ましいことだ」と述べています。
以下は、景気後退の可能性に関するいくつかの主要な市場指標の予測です。
ジャンク債、つまり投資適格以下の債券のリスクプレミアムは、2022年の第2四半期以来の最低水準にあり、MSCI世界株価指数は今年これまでに8%上昇しています。
世界経済はインフレを止めるのに十分なほど減速するが、所得が減少するほど減速しないという、いわゆるゴルディロックス仮説がこれを動機付けています。
インフレ率が低下するにつれて、企業収益は昨年からの低い基盤から上昇すると予想されます。
バークレイズ (LON:) によると、不安定なエネルギー企業を除く MSCI 世界上場企業の 1 株当たり利益の年平均成長率は、2022 年の 1.8%、2024 年の 9.3% から今年は 4.2% に達すると予測されています。
株価上昇による世界の景気後退は避けられないが、中国の新型コロナウイルス感染症後の経済改革によって景気後退は抑えられるはずだ。 MSCI 指数は 2022 年 1 月のピークから 14% 下落しました。
メタ、IBM (NYSE:)、アマゾン (NASDAQ:) など、多くの大企業が何千人もの従業員を解雇しています。
しかし、レイオフの多くは、流行中に積極的に雇用した打撃を受けたIT企業からのものである、とゴールドマン・サックス(NYSE:)のエコノミスト、ロニー・ウォーカーは付け加えた。
ウォーカー氏によると、これらの特徴は、一時解雇を行っている企業が経済全体の典型ではないことを意味しています。
実際、失業率が 53 年以上ぶりの最低水準にまで低下したため、米国では 1 月に雇用の伸びが劇的に加速しました。さらに、2022 年の雇用の伸びは予想を大幅に上回り、FRB のジェローム パウエル議長はタカ派的な発言をするようになりました。
好景気の予測因子としての実績から「Dr Copper」として知られるこの金属は、中国経済が回復し始める中、今年は約 8% 上昇して 1 トンあたり約 9,005 ドルになっています。
投資家は、金を売買する場合、将来についてあまり心配していません。
しかし、投資家が中国の回復のペースと範囲に対する期待を再評価するにつれて、銅価格は最近下落しており、悲観的な見方を示しています。
多くのアナリストは依然として米国の景気後退を予測していますが、企業や特定の銀行によってその可能性は低下しています。
工場の生産高、住宅市場の情報、消費者信頼感などの将来の成長指標は依然として憂鬱であると指摘する人もいます。
Swiss Re のマクロ戦略責任者、Patrick Saner 氏は次のように述べています。コア サービスは、インフレの状況において重要であり、依然として非常に堅調で、あまり減速していないように見える労働市場に支えられています。
債券市場は依然として景気後退に備えているため、誰もが楽観的な見通しを共有しているわけではありません。
米国、ドイツ、およびその他の国債の利回り曲線は急激に反転しており、これは短期国債の借入金利が長期国債の金利よりも大幅に高いことを意味します。
これは歴史的に、差し迫った景気後退の確固たる指標でした。
一方、トレーダーは、年末までに少なくとも 1 回の利下げを行う前に、FRB が利上げを 5% ～ 5.25% にすると予想しています。
さらに、ロイターが調査したアナリストによると、今年の世界の成長率は、これまで深刻な不況と関連していた水準である 2% をわずかに超える程度であり、さらに低下する可能性があると警告しています。