米ドルの最近の回復は衰え始めており、今後数か月で通貨が上昇するのはほんの一瞬であると予測する弱気派を助長しています.
先週の衝撃的な雇用データの後、ドルは主要通貨に対して大幅な反発を経験し、投資家がインフレを抑えるために連邦準備制度理事会が金利をどれだけ引き上げるかについての賭けを再評価するにつれて、安全な避難所の通貨としてのドルの魅力を高めました.
ドルを6つの重要な競争相手のバスケットと比較するICE米ドル指数DXY、-0.66％は、木曜日の朝に102.71で0.7％下落し、わずかな損失のペースでした。
指数を20年ぶりの高値に押し上げた上昇が止まった後、投資家は、まだタカ派のFRBがドルを維持し、過去4か月間に受けたすべての損失の回復を支援できるかどうか疑問視し始めました.ダウ ジョーンズ マーケット データによると、ドル指数は 2022 年の大部分で上昇した後、10 月中旬から 8.7% 下落しました。
Standard Bank の G-10 戦略責任者である Steve Barrow 氏によると、連邦準備制度理事会が経済からインフレを抑えることを約束しても、ドルが急騰することはありません。
バローの火曜日のメモによると、FRBが金利サイクルのピークに達しているか、その近くにいると市場が信じており、2019年に利下げの可能性があると市場が信じている限り、ドルは減価するはずです。しかし、この政策スタンスが株価などの資産価値を押し下げるものであってはなりません。
「私たちの見解では、労働市場の圧力やその他の要因がインフレの再加速を引き起こし、FRBが再びインフレ曲線を下回っていることが証明された場合、金融政策だけで意味のある持続的なドル急騰のリスクが生じる.それは複数回の利上げを脅かします。
Barrow 氏と彼の同僚によると、FRB は市場が予想するよりも「わずかに高い」金利を引き上げる必要があるかもしれず、それがドルを支える可能性があるが、それが非常に長く続くとは考えていない。
CME の FedWatch ツールによると、2023 年末までに 25 ベーシス ポイントの利下げも予測されています。
バロウと彼のチームは、ドルが「年間を通じて」上昇すると予測しているが、これはおそらくFRBの金利予想の修正の結果であるが、「これらの道路の隆起は、私たちの見解では一般的な方向性を変えるべきではなく、より弱い2023 年のドルの上昇」であり、これらの「カムバック」は、ドルが 2022 年の高値をテストするほど強力ではありません。
XM インベストメントの上級投資アナリストであるチャラランポス・ピソウロス氏によると、短期的にドルがさらに上昇すると、翌週に重要な経済データが発表されると危険にさらされる可能性があります。
火曜日に発表される予定の 1 月のインフレ率データは、ヘッドラインとコアの CPI 数値が引き続き低下することが予想されます。ピソウロス総裁は11日のリポートで、これにより「米国金利のピークが低下し、年内にさらなる利下げが行われるとの憶測が復活する可能性がある」と指摘した。
財務省金利への新たな圧力の結果、ドルは再び売られる可能性がある、と彼は続けた。