市場は利上げに対する FRB のはったりを呼んでいますが、FRB は依然としてインフレ率の低下に懸念を抱いています。
水曜日の FOMC 会議で、FRB は金利を引き下げ、25 ベーシス ポイント引き上げることを決定しました。これは、政策立案者が「十分に制限的」とみなされるレベルでのベンチマーク金利の急速な上昇を止める準備ができているため、何年にもわたって持続的に高くなっているインフレとの戦いにおける最新のステップでした。
ジェローム・パウエル議長は記者会見で、委員会は政策金利の最終的な行き先をまだ決定していないが、「進行中の上昇」の可能性は依然としてあると述べた。パウエル議長は、「適切に制限的な姿勢になるために、さらに数回の利上げについて話している」と述べた.これにより、3 月と 5 月にさらに 25 ベーシス ポイントの上昇が見込まれ、FRB の金利は 5.00 ～ 5.25% になり、FRB のドット プロットの推定中央値である 5.1% と一致します。
しかし、市場は同意しません。実際には、FRB が 5% を超えて引き上げないというハト派の賭けに必要だったのは、「インフレはわずかに緩和したが、依然として高い」という FRB の承認だけでした。今年の下半期に初の利下げを予測。
発表後、リスクテイクが増加し、最初は米国株の長期的なトレンドラインレジスタンスを積極的に突破したように見えたものが、現在、S&P 500 が 10 月の安値から 20% 上昇したため、トレンドの反転に向けて準備を進めています。 – テクニカルな強気相場の特徴。
この行動は、米国の GDP 数値が第 3 四半期と第 4 四半期で 2 四半期連続の改善を示しているにもかかわらず、まだ緩和されていない米国の景気後退の懸念を払拭するように思われます。将来の金利上昇の見通しにもかかわらず、米国の利回りと通貨は下落し、現在はさらに下落する可能性があるようです。たとえ控えめであっても、レートは増加します。
イングランド銀行は金利の一時停止を提案していますが、さらなる金利上昇の余地は残しています。
悲観的な経済予測と 2 桁のインフレの可能性を考えると、イングランド銀行は他の銀行よりも利上げに消極的です。金融政策委員会 (MPC) は、当時、金利がさらに引き上げられることを示唆していたレポートの文言を変更しました。 「強く反応するだろう」や「銀行金利の追加上昇が必要かもしれない」などのフレーズは、潜在的な停止を示唆し、ポンドの下落を引き起こしました。
日本銀行が以前よりも短い期間でより小さな景気後退を予想していることは、良いニュース、または「悪いニュースが減った」と言うべきでしょう。しかし、これは低迷する経済に明るい兆しをもたらすだけであり、銀行に利上げの追加裁量を与えるものではありません。
リズ・トラス政権の短い期間に観察された低水準からの GBP/USD のかなりのリバウンドは、一時停止の可能性があるというニュースが英国のギルト金利を多くのカテゴリー (主に 2 年および 10 年利回り）。すべてを考慮すると、ポンドの見通しは良好ではありませんが、これは通常、莫大な利益を上げ続けている鉱業および石油事業の構成要素と、IT の欠如から利益を上げ続けている地元の FTSE 100 指数をサポートするのに役立ちます。株式。
昨日発表された 50 ベーシス ポイントの引き上げは、ECB 理事会のメンバーによって会議の準備段階で迅速に伝えられたため、ニュースが漏洩したときは驚くことではありませんでした。 ECB が今後どの程度の利上げを意図しているかについて疑問を持っていた人は、ECP のクリスティーヌ・ラガルド総裁が利上げを急速に継続する必要性を繰り返し述べたのを聞いて、そのような疑いを抱く必要はありませんでした。
さらに、銀行は刺激的な債券購入プログラムを徐々に縮小し始めることが決定されました。テーパリングと呼ばれることが多い特定の老朽化した商品は再投資されないという 12 月のガイダンスが繰り返されました。
会議の直後、悪名高い「ECB 情報源」によって 3.5% が優先ターミナル レートとして提供されました。これは、名前を知られたくない特定の評議会メンバーから匿名でリークされたものです (現在のレベルより 1% 高い)。
米国との金利差の拡大と相まって、ヨーロッパのわずかに回復力のある経済に対する態度と信頼の突然の変化は、ユーロの将来にとって好ましい前兆です。米国の利回りが低下し続ける中、ドイツの国債金利は最近上昇しています。