Maggiore aspettativa di volatilità delle elezioni presidenziali
I contratti futures sulla volatilità appena quotati indicano una maggiore anticipazione delle crescenti turbolenze del mercato azionario che circondano le imminenti elezioni presidenziali statunitensi di novembre. Ciò suggerisce che gli investitori stanno già prendendo atto del potenziale impatto del voto sui mercati.
I futures di ottobre vengono scambiati a un livello superiore rispetto ai futures di settembre
I futures di ottobre sul Cboe Volatility Index (VIX) hanno iniziato le negoziazioni lunedì e sono attualmente a 20,65, ovvero 3,2 punti in più rispetto ai futures di settembre. In particolare, questo è il divario più ampio osservato tra mesi consecutivi sulla curva VIX. Nonostante manchino mesi alle elezioni, alcuni esperti di Wall Street stanno già analizzando le possibili conseguenze sui mercati.
Possibili ragioni del divario
Gli operatori di mercato ritengono che la significativa disparità tra i futures di settembre e ottobre potrebbe essere attribuita alle aspettative di volatilità legata alle elezioni, nonché alle consuete fluttuazioni stagionali. Sebbene i futures di ottobre scadano a metà ottobre, comprendono contratti di opzione S&P 500 che si estendono fino alla metà del mese successivo, rendendoli sensibili ai movimenti del mercato intorno al voto del 5 novembre. Il livello attuale del VIX è pari a 13,29.
Contesto storico delle sorprese di ottobre
Nel campo della politica statunitense, ottobre è noto per le notizie di fine ciclo note come “sorprese di ottobre”, che storicamente hanno avuto un impatto sulle campagne presidenziali. Tuttavia, i loro effetti sui mercati sono stati diversi. Esempi degni di nota includono la pubblicazione di un nastro del 2005 in cui Donald Trump fece osservazioni controverse sulle donne nell’ottobre 2016, nonché la notizia secondo cui l’FBI stava indagando su ulteriori e-mail relative all’uso di un sistema di posta elettronica privato da parte di Hillary Clinton durante lo stesso mese.
Volume di scambi favorevole per i futures di ottobre
I contratti future sulla volatilità appena lanciati hanno raccolto un volume di scambi significativo, con circa 3.200 contratti scambiati finora. Questo livello di attività supera il volume registrato per i contratti di nuova emissione negli altri mesi, sottolineando l’attenzione e l’impegno del mercato nei confronti dei futures di ottobre.
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