Un evento raro per l’indice S&P 500
L’S&P 500, composto da 500 società statunitensi, è stato istituito nella sua forma attuale nel 1957. Nel corso dei suoi 66 anni di esistenza, l’indice ha registrato guadagni annuali positivi circa il 70% delle volte. Sebbene gli anni negativi non siano rari, gli anni positivi sono più diffusi. Tuttavia, ciò che è piuttosto raro è che l’S&P 500 subisca un calo significativo seguito da un sostanziale rialzo nell’anno successivo.
Dal 1957 al 2022, l’S&P 500 ha registrato cali pari o superiori al 15% in cinque occasioni. Tuttavia, l’anno successivo si è ripreso con guadagni del 15% o più solo tre volte. Nel 2022, l’S&P 500 ha subito un crollo del 19%, ma è destinato a concludere il 2023 con un aumento di oltre il 20%.
Anche se consideriamo le versioni precedenti dell’S&P 500, i casi di forti cali seguiti da significative riprese sono poco frequenti. Dagli anni ’20, ci sono state solo cinque occasioni in cui l’S&P 500 e i suoi predecessori hanno registrato un calo del 15% o più, seguito da un aumento del 15% o più nell’anno successivo.
L’indice S&P 500 ha mostrato uno schema di fluttuazione (calo, rialzo e poi ancora calo) come in passato?
Nel 2008, l’indice S&P 500 è crollato di oltre il 38% a causa della crisi finanziaria. Tuttavia, l’anno successivo ha registrato un rimbalzo di oltre il 23%. Questa traiettoria positiva è continuata, anche se a un ritmo più lento, nel 2010 con un aumento di quasi il 13%.
L’indice ha subito un calo del 23% nel 2002 a seguito dello scoppio della bolla delle dot-com, ma ha registrato un forte ritorno nel 2003 con un aumento del 26%. Nel 2004, l’S&P 500 ha registrato un altro rialzo, anche se più contenuto, con un guadagno di quasi il 9%.
Nel 1974, l’indice S&P 500 crollò di quasi il 30%.
Se la storia ci serve da guida, potremmo assistere a un modello simile nel 2024. L’S&P 500 ha il potenziale per mantenere il suo slancio positivo nel prossimo anno, ma potrebbe fornire una performance meno notevole di quella del 2023.
Purtroppo non vi è alcuna garanzia che la storia si ripeta. Da un punto di vista statistico, le tendenze precedenti hanno poca importanza a causa della dimensione limitata del campione.
Anche se alcuni analisti di Wall Street prevedono un rialzo dell’indice S&P 500 per il prossimo anno, si prevede che esso avverrà a un ritmo più moderato. Ad esempio, gli analisti della Bank of America hanno fissato un prezzo obiettivo di 5.000 per l’indice, che rappresenta un aumento di quasi il 6% rispetto al livello attuale. Allo stesso modo, Goldman Sachs prevede che l’indice S&P 500 raggiunga quota 5.100 l’anno successivo, pari a un guadagno di quasi l’8%. Tuttavia, il futuro del mercato azionario rimane incerto.
Nel lungo periodo, l’S&P 500 ha costantemente mostrato una traiettoria rialzista. Come ha affermato una volta Warren Buffett, “Nel complesso, gli affari americani hanno avuto risultati meravigliosi nel corso del tempo e continueranno a farlo (anche se, sicuramente, a singhiozzo imprevedibili)”. Indipendentemente da ciò che accadrà nel 2024, le prospettive a lungo termine per il mercato azionario rimangono promettenti.