Il lucroso pool di opzioni azionarie
Nelle società private, i dipendenti e i fondatori possiedono percentuali significative del totale delle stock option. I dipendenti delle startup e altri lavoratori di aziende private possiedono in genere dal 10% al 15% delle azioni, mentre i fondatori spesso detengono una quota del 50%. Le restanti azioni sono detenute dagli investitori. Ad esempio, quando Uber Technologies Inc. (UBER) è stata quotata in borsa nel 2019, ha coniato circa 1.000 milionari tra i suoi addetti ai lavori che detenevano azioni.
Espandere gli orizzonti
Il mercato azionario privato non è più limitato solo alle società tecnologiche e di software della Silicon Valley. Ora comprende aziende farmaceutiche, aziende biotecnologiche ed enti di servizi finanziari. Inoltre, anche specialisti in intelligenza artificiale, tecnologia di consumo, tecnologia alimentare e industria offrono azioni private.
Sbloccare liquidità con Forge Global
Gli azionisti di società private possono trarre vantaggio dalla liquidità vendendo le proprie azioni tramite Forge Global. L’azienda è specializzata in infrastrutture di mercato, servizi dati e tecnologia per facilitare transazioni sicure. Inoltre, quando gli azionisti privati vendono tutte o parte delle loro azioni, possono qualificarsi come investitori accreditati se possiedono almeno 1 milione di dollari in beni, escluso il valore della loro residenza principale. Gli investitori accreditati e qualificati possono non solo vendere azioni private sulla piattaforma Forge Global, ma anche acquistarle.
Espansione del mercato azionario privato
Nasdaq Inc. (NDAQ) ha fondato Nasdaq Private Markets (NPM) con il supporto di Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) e Allen & Company. Inoltre, eShares, Inc., che opera come Carta Inc., fornisce soluzioni di liquidità per le azioni pre-IPO. Questi attori, insieme a Forge Global, hanno amplificato la portata del mercato azionario privato.
Dare priorità alla crescita privata
Poiché le aziende scelgono di rimanere private per periodi più lunghi, le loro valutazioni al momento delle offerte pubbliche iniziali (IPO) sono significativamente più elevate rispetto a prima. Ad esempio, Amazon.com (AMZN) aveva una capitalizzazione di mercato di soli 440 milioni di dollari durante la sua IPO nel 1997, mentre Arm Holdings (ARM) ha registrato una capitalizzazione di mercato di 55 miliardi di dollari alla sua IPO a settembre. Pertanto, gran parte della creazione di valore nelle startup avviene nei mercati privati prima delle loro IPO.
Forge Global ha sviluppato il Forge Private Market Index per monitorare il valore delle aziende private. Questo indice è composto da 73 componenti, tra cui entità note come ZocDoc, Stripe, SpaceX, Ripple, Plaid, Kraken, Impossible Foods, Epic Games, Chime e Anduril. Investire 10.000 dollari nel Forge Private Market Index nel 2019 avrebbe prodotto un rendimento del 121%, portando il valore attuale a circa 22.000 dollari. Questo prodotto ricorda l’approccio adottato dai fornitori di fondi negoziati in borsa come Fidelity, che utilizzano indici di fonti autorevoli come Dow Jones o Standard & Poor’s per costruire portafogli azionari diversificati.
Accuidity introdurrà il secondo indice di Forge Global all’inizio del 2024, offrendo accesso a società private in fase avanzata sostenute da venture capital. I componenti specifici dell’indice verranno divulgati in quel momento e resi disponibili agli investitori tramite consulenti per gli investimenti registrati, family office e altri gestori patrimoniali.
Democratizzare l’accesso al private equity
Mentre gli investitori istituzionali in genere allocano tra il 10% e il 20% delle loro partecipazioni in asset alternativi, i soggetti facoltosi hanno storicamente avuto un’esposizione limitata a questa classe di asset, in genere nell’intervallo percentuale basso a una cifra. Tuttavia, Gubitosi osserva che l’indice di Forge Global fornisce per la prima volta un accesso efficiente e gestito istituzionalmente al private equity. Forge Global ha registrato una crescita significativa quest’anno, con un aumento del volume delle transazioni sulla sua piattaforma. Nel terzo trimestre, il volume delle transazioni ha raggiunto i 253 milioni di dollari, segnando un aumento del 53% rispetto al trimestre precedente. Anche le azioni di Forge Global hanno registrato performance favorevoli nel 2023, ottenendo un guadagno del 127%, superando l’aumento del 42,3% del Nasdaq.