Plotone
Peloton, noto per le sue attrezzature per il fitness connesse, ha spostato la sua attenzione sulla sua app, offrendo più livelli di abbonamento che si rivolgono a un pubblico più ampio oltre a quello disposto ad acquistare costose attrezzature per esercizi domestici. Tuttavia, gli sforzi di risanamento dell’azienda sono stati lenti. Le vendite di hardware sono in calo, il numero degli abbonamenti è diminuito e gli abbonamenti alle app a pagamento sono diminuiti. Sebbene Peloton abbia ridotto le perdite tagliando i costi, continua a bruciare denaro. Con circa 750 milioni di dollari di riserve di liquidità, la società ha un tempo limitato per cambiare la situazione prima di affrontare problemi di liquidità che potrebbero richiedere un costoso aumento di capitale. Vendere più hardware non aiuterà i profitti, poiché il segmento delle attrezzature per il fitness è poco redditizio. I lenti progressi nelle entrate degli abbonamenti non sono sufficienti a controbilanciare le sfide future per Peloton.
HP Inc.
HP Inc., un produttore di PC e stampanti, ha registrato un temporaneo aumento della domanda di PC durante la pandemia, ma da allora è tornata ai livelli pre-pandemia. Sebbene HP abbia mantenuto i margini operativi dei PC, è improbabile che il business dei PC sarà strutturalmente più redditizio dopo la pandemia. D’altro canto, il settore della stampa, trainato da forniture ad alto margine, è più redditizio. Le stime indicano una crescita modesta nel mercato globale della stampa commerciale. HP sta generando flusso di cassa, ma la sostenibilità è un’incertezza. Nonostante le negoziazioni abbiano un basso multiplo di valutazione del flusso di cassa libero, le prospettive a lungo termine dell’azienda dipendono dalla stabilità del suo flusso di cassa.
Carvana
Il mercato online di auto usate Carvana ha dovuto affrontare sfide finanziarie significative e recentemente ha raggiunto un accordo complesso con i creditori, riducendo il valore nominale del suo debito e tagliando i pagamenti degli interessi in contanti per due anni. Sebbene ciò avvantaggi il flusso di cassa dell’azienda a breve termine, il nuovo debito comporta tassi di interesse più elevati e dopo due anni Carvana dovrà effettuare pagamenti di interessi in contanti. Inoltre, il nuovo debito è garantito dalle attività della società, aggiungendo rischio alla sua posizione finanziaria. Le vendite di Carvana sono in calo e, sebbene l’utile lordo per veicolo sia aumentato, la spinta è insostenibile. La società ha ottenuto un utile netto positivo nel terzo trimestre grazie a un guadagno una tantum derivante dall’estinzione del debito. Sebbene la riduzione delle scorte di veicoli abbia migliorato il flusso di cassa, non è una soluzione a lungo termine. Nonostante un rally inspiegabile, la valutazione di Carvana ammonta a quasi 11 miliardi di dollari. Lo scenario migliore per Carvana è ottenere un piccolo profitto, considerando il problema del debito in corso e il sollievo temporaneo dal pagamento degli interessi in contanti.
In sintesi, se da un lato è fondamentale scegliere opportunità di investimento vincenti, dall’altro è altrettanto importante evitare i potenziali perdenti. Peloton deve affrontare sfide nel suo turnaround, HP Inc. deve far fronte all’incertezza nelle sue attività di stampa e PC, e Carvana è alle prese con problemi legati al debito che influiscono sulle sue prospettive a lungo termine. Come investitore, è essenziale valutare attentamente questi fattori prima di prendere decisioni di investimento.